Введите запрос для поиска

Скрыть поиск
Курсы валют

Акт о санкциях прошел рублевое чтение

Новость о проекте новых санкциях против России (см. “Ъ” от 8 августа) спровоцировала сильнейшее за четыре месяца обесценение рубля, а также падение фондового рынка. Курс доллара на биржевых торгах в среду обновил максимум с ноября 2016 года, достигнув отметки 65,69 руб./$. Участники рынка считают, что американский законопроект еще будет смягчен, однако не видят в ближайшей перспективе факторов, которые могли бы помочь укреплению рубля. Против него, в частности, играет и массированная конвертация дивидендов, выплаченных российскими компаниями.

Взлет курса американской валюты на российском рынке начался не сразу: после открытия биржевых торгов «на раскачку» ушло больше часа. Ситуация резко ухудшилась после полудня. К 12:30 курс доллара впервые с 19 июня превысил уровень 64 руб./$, затем был преодолен и уровень 65 руб./$. Во время основной сессии он лишь на 1 коп. оказался ниже максимума, установленного 11 апреля. Однако во время вечерней сессии курс побил этот рекорд и достиг отметки 65,69 руб./$ — максимального значения с 15 ноября 2016 года.

Столь стремительно рубль не обесценивался с начала апреля. Тогда США ввели новые санкции против российских бизнесменов и чиновников, а также ряда публичных компаний, в частности «Русала». Усугубила ситуацию публикация законопроекта, предусматривающего дополнительные санкции, касающиеся, в частности, операций с российским долгом. За три дня доллар подорожал на 7 руб., превысив отметку 65 руб./$ (см. “Ъ” от 11 апреля).

Взлет курсов иностранных валют в минувшую среду произошел на фоне подробного разбора “Ъ” нового американского законопроекта по антироссийским санкциям. Его экономическая часть предполагает усиление санкций против крупнейших российских банков, кроме того, законопроект запрещает операции с новым российским госдолгом. «После этих новостей нервозность на рынке выросла до уровней четырехмесячной давности»,— отмечает трейдер крупного западного банка. «Если в начале года рынок был склонен недооценивать последствия новых санкций, то сейчас угроза отыгрывается заранее»,— отметила руководитель Центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталия Орлова. Точечная игра на понижение велась в среду и на фондовом рынке. По итогам дня индекс Московской биржи снизился на 0,8%, до 2293 пунктов. Индекс РТС, рассчитываемый в валюте, потерял за день 2,9%, опустившись к 1113,78 пункта.

Аутсайдерами стали акции российских банков, в частности, обыкновенные акции Сбербанка упали в цене на 4,3%, привилегированные — на 3,9%. Лучше рынка выглядели акции нефтегазовой отрасли: акции «Газпрома» подорожали на 1%, «Роснефти» — на 0,3%.

Участники рынка сомневаются, что закон может быть принят в предложенном виде. «Мы считаем, что жесткие санкции не будут введены против банков РФ из-за того, что это удар не только по российскому рынку, но и по иностранным инвесторам. Вполне возможно, что вскоре Минфин США заступится за инвесторов, как это было в феврале 2018 года»,— отмечает главный аналитик банка «Глобэкс» Виктор Веселов. «Финансовое лобби в США никто не отменял, поэтому, как и в начале года, санкции в отношения госдолга могут быть исключены»,— отмечает собеседник в западном банке.

Однако ситуация на рынке такова, что против рубля работает сразу несколько факторов. Его ослаблению способствует и конвертация дивидендов крупнейших российских компаний. Сам сезон дивидендных выплат 2017 года завершился в июле выплатами по акциям «Газпрома» и «Сургутнефтегаза» (соответственно на 190 млрд руб. и 28 млрд руб.). В конце июля аналитики называли продажу валютной выручки под выплаты дивидендов одной из причин укрепления курса рубля до 62 руб./$. Теперь начался обратный процесс. «Кастодиан депозитарной программы "Газпрома" обязан в течение двухнедельного срока конвертировать все дивидендные выплаты в рамках программы в валюту»,— отмечает портфельный управляющий крупной российской УК. «Конвертация дивидендов могла без труда стать тем спусковым крючком, после которого спрос на валюту рос как снежный ком»,— отмечает трейдер западного банка. По данным квартальной отчетности «Газпрома», на конец первого квартала на программу ADR приходится 25% акций, а значит, под выплату по ним пришлось покупать валюту на $750 млн (объем торгов на бирже составил $7,3 млрд).

Усугубляют ситуацию и сезонные факторы, в частности, компаниям нет необходимости платить налоги, соответственно, на рынке пониженное предложение валюты. «В этих условиях, когда ликвидность низкая, рынок перестает быть эффективным. И даже небольшого объема операций будет достаточно, чтобы вывести курсы на новые значения»,— отмечает Наталия Орлова.

В таких условиях инвесторы не ждут укрепления российской валюты. «Любые новые комментарии относительно ужесточения санкционного давления в текущих эмоциональных условиях могут привести к продолжению периода высокой волатильности»,— считает главный аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. «Аргументов в пользу сильного рубля у инвесторов нет. Маловероятно, что инвесторы начнут возвращаться в рублевые активы, поскольку риски введения новых санкций высокие»,— резюмирует представитель западного банка.

Виталий Гайдаев

Источник: Газета "Коммерсантъ" №141 от 09.08.2018
Тэги:

Читайте также

За 9 месяцев ВТБ Страхование жизни выплатило клиентам 2,7 миллиарда рублей
За 9 месяцев 2018 года компания ВТБ Страхование жизни выплатила клиентам 2,7 миллиарда рублей
Владельцы премиальных карт банка «Восточный» получат скидки в магазинах Rendez-Vous
Банк «Восточный» предлагает своим клиентам – владельцам премиальных карт присоединиться к программе лояльности Visa и сети магазинов обуви и аксессуаров Rendez-Vous
ВТБ повысил ставку по вкладу «Максимум»
Банк ВТБ повысил ставки по промо-вкладу «Максимум»
Предпринимателям разрешат выплачивать долги компаний после их ликвидации
Минэкономразвития предлагает разрешить собственникам бизнеса выплачивать задолженность уже после ликвидации их компаний
Тотальная слежка
Банк России автоматизирует банковский надзор. Поможет ли это победить рисовальщиков банковской отчетности?
Госбанки сразились за вклады
Ставки депозитов растут из-за потребности банков в ликвидности
Фонды наращивают минус
Иностранные инвесторы выводят средства с российского рынка
«Цифровую экономику» разобрали по уровням
Бизнес хочет больше полномочий в рамках нацпрограммы
Мегарегулятор готов на сделку
С манипуляторами будут договариваться на особых условиях
Бес паники
Валютные депозиты еще полежат в российских банках