Факторинг растет вширь

Три года рынок факторинга рос двузначными темпами, и аналитики, несмотря на некоторое затухание динамики, прогнозируют продолжение значительного его увеличения в этом году. Факторинговые компании строят на 2019 год амбициозные планы, которые подкрепляются как падением ставок в секторе, так и дальнейшим проникновением услуги в новые отрасли. Такая динамика роста рынка может сохраниться в среднесрочной перспективе, указывают эксперты.

Рост рынка факторинга в этом году замедлится, но все равно сохранится на двузначном уровне, отмечается в исследовании «Эксперт РА» (с ним ознакомился “Ъ”). Оно основано на анкетировании 26 компаний, на которые, по оценке агентства, приходится не менее 98% рынка. В 2018 году объем предоставленного компаниями финансирования составил 2,6 трлн. руб., на 42% больше, чем годом ранее. В 2019 году, по прогнозам аналитиков, рост рынка составит 25–30%, до 3,4 трлн. руб. Ранее Ассоциация факторинговых компаний оценивала рост совокупного портфеля факторинговых компаний в 2019 году на 28%, до 780 млрд руб. Опрошенные “Ъ” компании считают предложенную прогнозную динамику обоснованной. Гендиректор «ВТБ Факторинг» Антон Мусатов указывает, что совокупный портфель российских компаний превысит 800 млрд руб., а объем выплаченного финансирования — 3 трлн. руб. В компании «Открытие факторинг» настроены еще более оптимистично и называют потенциальный рост рынка по итогам года на 40–50%.

Взрывной рост отрасли сопровождается падением стоимости факторинга — ставка этой услуги за три года опустилась в 1,5 раза, до 10,4% в 2018 году (см. график). Спред между средневзвешенными факторинговыми и кредитными ставками в прошлом году сократился до 1,5 процентного пункта (п. п.). Как отмечает один из авторов исследования «Эксперт РА» Мария Зинина, «сохранение разрыва между факторинговыми и кредитными ставками на низком уровне… будет стимулировать устойчивый спрос на факторинг». Падение средней по отрасли маржинальности связано с крупными сделками, прошедшими в этом году, указывает гендиректор «Открытие факторинга» Виктор Вернов. По его словам, в таких контрактах спред может не превышать 1 п. п. Дальнейшего сокращения спреда в связи с распространением крупных сделок ожидает начальник управления факторинга МКБ Кирилл Покровский. «Сокращения спреда, скорее всего, больше не будет. Рынок уже нащупал дно»,— не согласен исполнительный директор Национальной факторинговой компании Александр Поленок. Не ожидают «существенного» сжатия спреда и в «Росбанк факторинге».

Опережающую динамику рынок будет показывать за счет расширения присутствия в тех отраслях, где доля факторинга мала, утверждают собеседники “Ъ”. На приток новых клиентов в нефтегазовом и производственном секторе указывают аналитики «Эксперт РА». В сфере добычи полезных ископаемых вследствие неохотного принятия банками риска на подрядчика, а также «в отсутствие возможности контроля исполнения обязательств компании-подрядчика перед заказчиком» значительно увеличился рост использования факторинговых услуг. Рост интереса к факторингу «у игроков добывающих отраслей» отмечают в «Сбербанк факторинге», указывая, что в прошлом году объем выданного компанией финансирования подрядчикам нефтегазового рынка вырос в четыре раза. Участники рынка одновременно указывают, что рост в отрасли обусловлен выходом на него нескольких крупных игроков. «Котировки ставок по таким траншам с учетом масштабов были сильно ниже рынка, что сделало их недоступными для большинства игроков»,— указывает директор по развитию факторинга Альфа-банка Дмитрий Чирков. «Нефтегазовая отрасль еще далеко не насыщена продуктами факторинга»,— отмечает господин Вернов и прогнозирует, что расширения использования продукта «стоит ожидать также в электроэнергетике, машиностроении и фармацевтике».