Комбинация из трех ИИС

Новые индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) третьего типа, детали запуска которых ЦБ раскрыл 29 октября, можно будет комбинировать с одним ИИС первых двух типов. Как полагают в ЦБ, это позволит инвестору управлять средствами «в рамках среднесрочного и долгосрочного горизонтов планирования». Но такое комбинирование вряд ли будет иметь успех — массовому инвестору достаточно ИИС-1 с меньшим инвестгоризонтом и с большим вычетом, а для зажиточных людей будет недостаточно стимулов на выходе из ИИС-3. Повысить привлекательность новых счетов можно, полностью освободив от НДФЛ с инвестдохода через десять лет, полагают эксперты.

ИИС третьего типа можно будет открывать в дополнение к уже открытым ИИС первого и второго типов, следует из «Концепции совершенствования механизма ИИС для стимулирования долгосрочных инвестиций в России», представленной в четверг, 29 октября, Банком России. По мнению регулятора, множественность инвестсчетов у граждан и возможность их комбинирования позволит «управлять вложениями одновременно в рамках среднесрочного и долгосрочного горизонтов планирования», а также «станет базой для диверсификации инвестиций».

Сейчас в России действуют только два типа ИИС, при этом гражданин может иметь лишь один счет. ИИС-1 предполагает налоговый вычет с суммы взносов на него, но не превышающих 400 тыс. руб. По ИИС-2 не облагается налогом полученный доход от инвестирования средств. Оба этих счета рассчитаны не менее чем на три года, а максимальный взнос по ним составляет пока 1 млн руб., однако предполагается увеличение этой суммы (см. “Ъ” от 11 сентября). Пополнение нового типа счета — ИИС-3 — возможно без ограничения. Он предполагает комбинированный налоговый вычет. Во-первых, с взносов на сумму до 6% от дохода гражданина, а также c дополнительных 120 тыс. руб. в год, вносимых самостоятельно. Во-вторых, из полученного инвестиционного дохода при целевом расходовании накопленных средств. Минимальный срок инвестирования, дающий право на вычеты, составит десять лет (см. «Ъ-Онлайн» от 29 октября).

ЦБ явно надеется привлечь в ИИС-3 большие средства. По мнению регулятора, они могут «стать источником устойчивой базы долгосрочных инвестиций на российском фондовом рынке».

В сравнении с другими инструментами регулятор отмечает, что использование кредитными организациями банковских вкладов «осуществляется на условиях, установленных банком, и в интересах банков», инвестиционный потенциал НПО «с учетом умеренного риск-аппетита НПФ» ограничен, а ИИС первых двух типов с их коротким инвестгоризонтом «не соответствует потребностям экономики» в долгосрочных ресурсах.

Однако профучастники настроены менее оптимистично. «ИИС-3 вряд ли будет иметь успех: большинство граждан "морозить" деньги на длительный срок не захотят, тем более что всегда могут воспользоваться ИИС-1, где срок "заморозки" меньше и объем вносимых ежегодно средств вполне достаточен»,— говорит исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «Универ Капитал» Артем Тузов. По его словам, комбинация инвестсчетов может иметь успех только у малочисленной прослойки зажиточной людей. Впрочем, и для них налоговые стимулы на доход при выходе из счета через десять лет в виде покупки первого жилья, первого взноса на ипотеку или добровольных пенсионных программ «явно неинтересны», считает он.

Поэтому участники рынка считают, что для повышения интереса к новому продукту необходимы дополнительные льготы.
«Чтобы сделать его интересным массовым инвесторам на таком длинном горизонте, нужно полностью освободить его от уплаты НДФЛ с инвестиционного дохода при выходе через десять лет»,— считает руководитель корпоративного блока ИК «Фридом Финанс» Александр Цыганов. В этом случае, по его словам, он будет выигрывать у первых двух типов ИИС, что может стать драйвером роста, даже несмотря на длительный период инвестирования. Тогда вполне возможно и комбинирование различных типов счетов. И если государство заинтересовано в долгосрочных инвестициях в определенные секторы экономики, полагает он, можно, например, для нового типа ввести инвестдекларацию с расширенным лимитом для них.