Развивающиеся рынки остаются под давлением, отмена саммита США-КНДР усиливает риски

Котировки нефти постепенно отходят от отметки $80 за баррель Brent. Сегодня утром котировки находятся в районе $78.4, что на 16% превышает консенсус-прогноз Bloomberg на 2018 г. Необходимо понимать, что текущие ценовые уровни продолжают восприниматься значительной частью участников как неустойчивые, что приводит, возможно, к излишней осторожности в отношении акций нефтегазовых компаний и российскому рублю.

Отмечаем, что вчера в ходе торгов на Московской бирже нефтегазовый сектор продемонстрировал динамику несколько хуже широкого рынка, что может быть ранним сигналом изменения взглядов инвесторов на среднесрочные движения сырьевого рынка. Из числа ликвидных бумаг наиболее пострадавшими оказались обыкновенные акции Сургутнефтегаза, потерявшие в цене почти1%.

Главной неожиданностью вчерашнего дня стало заявление Д.Трампа об отмене встречи с лидером КНДР. Новость провоцирует усиление геополитических рисков, которые инвесторы закладывают в свои оценки. Подорожало золото, поднявшись выше $1300. Возможно усиление негатива в отношении развивающихся рынков, продолжающих испытывать отток капитала глобальных фондов.

Российский рынок акций продолжает консолидироваться под отметкой 1200 пунктов по Индексу РТС с опорой на свою 200-дневную среднюю. Фундаментальный потенциал для роста по нашим оценкам превышает 20%, но сезонный фактор заставляет предполагать задержку с его реализацией. На ближайшие 2-3 месяца, на наш взгляд, актуальными будут оставаться дивидендные истории. Получение годовых выплат в условиях нейтрального рынка позволит рассчитывать на 3-4% в абсолютном выражении на диверсифицированный портфель на обозначенном временном интервале.

Основные новости:

- А.Силуанов: Налоговый манёвр в нефтянке будет завершён, обсуждается компенсация для нефтепереработки

- НОВАТЭК продаёт Total 10% в Арктик-СПГ за $2.55 млрд

- ГМК Норникель выплатит дивиденды в размере 607.98 руб./акция, реестр – 17 июля

- П.Ливинский: У Россетей есть возможность заплатить дивиденды по итогам I квартала

- Добыча угля Мечелом в 1 кв. 2018 г снизилась на 2% г/г; планирует увеличить отгрузку концентрата во 2 кв. 2018 на 30%

- EBITDA Мечела в 1 кв. 2018 г по МСФО сократилась на 19% г/г до 18.4 млрд руб., чистая прибыль – 3.3 млрд руб. (-76%)

- Фонд финансирования инфраструктуры будет существовать до 2024 года, общий объём расходов – 3 трлн руб., финансирование - за счёт дополнительного размещения госдолга в объёме 100-200 млрд руб./год

- Moody's снизило кредитный рейтинг Иркута с Ва3 до В1/Стабильный

- Д.Трамп отменил Саммит США-КНДР, планировавшийся 12 июня