Аналитический обзор Бинбанка по валютному и нефтяному рынкам на 24 – 25 августа

Ключевое событие из-за отсутствия публикации важной статистики и других новостей – симпозиум в Джексон Хоуле, на котором в пятницу с докладами выступят главы ФРС США и ЕЦБ. Курс доллара может вырасти, но вряд ли превысит уровень 59.5 руб.

Валютный рынок

Курс рубля стабилен перед симпозиумом в Джексон Хоуле

В четверг курс рубля, вероятнее всего, будет оставаться вблизи 59 руб./долл. из-за отсутствия значимых событий, способных оказать влияние на локальный и мировые финансовые рынки. В последний день недели в рамках ежегодного симпозиума в Джексон Хоуле ожидаются выступления Дж. Йеллен и М. Драги, которые в преддверии опорных сентябрьских заседаний центральных банков могут быть направлены на коррекцию ожиданий рынка, если регуляторы посчитают, что настроения инвесторов отклоняются от их намерений. Глава ЕЦБ, вероятнее всего, в условиях укрепления евро, которое способно сдержать рост инфляции, по-прежнему будет использовать осторожные формулировки. Дж. Йеллен может посвятить свое выступление обсуждению предстоящего сокращения баланса, а также в очередной раз выразить уверенность в достижении целевого уровня инфляции в 2018 году, устойчивом росте американской экономики и необходимости продолжения постепенной нормализации денежно-кредитной политики. Поэтому к концу недели курс доллара может незначительно вырасти, но вряд ли превысит отметку 59.5 руб.

Нефтяной рынок

Динамика нефтяных цен на неделе остается без существенных драйверов

Нефтяные котировки на неделе продолжают движение в диапазоне 51-52$. Заседание Мониторингового комитета ОПЕК не привнесло в рынок заметного оптимизма – члены комитета отчитались лишь о том, что уровень выполнения сделки остается высоким, а страны участники пакта ОПЕК+ продолжат соблюдать свои обязательства по сокращению нефтедобычи и в будущем. Последние данные от Минэнерго США показали более умеренный недельный рост производства нефти (+26 тыс.барр./сутки) в сравнении с повышенным уровнем прошлой недели (+79 тыс.барр/сутки), подтверждая тем самым наше предположение о том, что рост производства нефти в США в среднесрочной перспективе останется на стабильных уровнях 25-30 тыс.барр./сутки в неделю и не перейдет к более агрессивной динамике. Запасы сырой нефти в штатах продолжают сокращаться на фоне устойчивого спроса на все виды нефтепродуктов, что в очередной раз оказывает поддержку нефтяным котировкам. Полагаем, что до конца недели новостной фон нефтяного рынка будет оставаться достаточно скудным, и, скорее всего, нефтяному активу так и не удастся покинуть диапазон 50-53$.