Аналитики оценили вероятность изменения ключевой ставки ЦБ в пятницу

Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

Аналитики оценили вероятность изменения ключевой ставки ЦБ в пятницу

Финансовая система страны переходит на «ручное управление», поэтому значение ключевой ставки как инструмента денежно-кредитной политики снижается. ЦБ нужно время, чтобы оценить эффект от событий последних недель на российскую экономику.

18 марта состоится заседание совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Все опрошенные Банки.ру аналитики считают, что ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 20%. Об этом говорит даже изменение цели заседания: если раньше в качестве основной темы дня объявлялся вопрос ключевой ставки, то 18 марта во главу повестки поставлен более общий вопрос денежно-кредитной политики.

Итогом заседания, по мнению экспертов, должен стать сигнал регулятора о том, что ситуация в финансовой системе страны остается под контролем денежных властей. Центробанк может представить прогнозы относительно последствий текущего стресса для экономики и инфляционной ситуации. При этом четких сигналов о перспективах денежно-кредитной политики ЦБ, скорее всего, не даст, оставляя пространство для маневра в случае изменения сценарных условий.

Вынужденная пауза

Главной текущей задачей Банка России является обеспечение макрофинансовой стабильности в широком смысле, напоминает главный аналитик ПСБ Денис Попов. Определенные успехи в этом направлении уже достигнуты — бесперебойно работает внутренняя платежная система, остановлен отток вкладчиков из банковской системы, стабилизирована ситуация на валютном рынке, полностью под контролем регулятора остается ситуация на внутреннем денежном рынке. В краткосрочной перспективе необходимо возобновить работу фондовых рынков.

В то же время необходимо понимать, что текущий стрессовый сценарий только начинает реализовываться, и его негативные последствия еще не в полной мере отразились на состоянии реальной экономики России. После стабилизации финансовой ситуации потребуется активное использование инструментов денежно-кредитной политики в качестве стимулов и компенсационных мер для поддержки экономических субъектов. Поэтому дальнейшее повышение ключевой ставки в текущих условиях нерационально, поясняет Попов.

Хотя инфляция значительно выросла в прошедшие две недели, уровень ее вполне сравним с ситуацией весны 2020 года. За февраль инфляция составила 1,17%, а за четыре дня марта — 1,26%. Ключевая ставка остается на уровне, значительно превышающем текущий уровень инфляции. Панические настроения постепенно угасают, и хотя неопределенность все еще остается высокой, она не требует дополнительных «резких» движений. Рынки открыты еще не полностью, а именно они служат отражением и ориентиром для принятия решений. В связи с этим вероятным представляется решение о неизменности ставки, считает руководитель Центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Дмитрий Тарасов.

При прогнозировании инфляционной ситуации сохраняется высокий уровень неопределенности, отмечает аналитик Хоум Кредит Банка Станислав Дужинский. Снижение стоимости национальной валюты еще не в полной мере отразилось на потребительских ценах, поскольку пока сохраняются запасы импортных товаров, закупленных ранее. По мере их вымывания из товаропроводящей цепи и с учетом нарушения логистических процессов динамика инфляции продолжит усиливаться, поскольку доля импорта на потребительском рынке высока. Также этому будет способствовать значительно возросший потребительский спрос. С другой стороны, на прошлом заседании регулятор уже пошел на существенное повышение ключевой ставки, которое превысило оценки рынка. С учетом риска усугубления рецессии в российской экономике сейчас скорее стоит ожидать сохранения текущего уровня ключевой ставки, хотя полностью исключить нового повышения еще на 5 п. п. также нельзя, добавляет Дужинский.

На фоне неопределенности с геополитическими рисками повышение ключевой ставки сейчас выглядит избыточным, поскольку для тонкой настройки ставки в настоящий момент просто не хватает вводных, согласен с коллегами и директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко.

За сохранение ключевой ставки на текущем уровне 20% высказались также аналитики Национального рейтингового агентства (НРА), банка «Уралсиб» и УБРиР.

Чего ждать дальше

По оценке НРА, сценарий со снижением ключевой ставки в ближайшие два-три месяца маловероятен, поскольку состояние «идеального шторма» продолжается. Об этом свидетельствуют такие факторы, как:

  • ожидаемая среднегодовая инфляция не ниже 20%;
  • «де-факто» закрытие внутренних финансовых рынков на неопределенный срок;
  • резкая девальвация рубля до уровней 110—120 рублей за 1 доллар США при отсутствии возможных дальнейших ориентиров роста;
  • фактическая недоступность золотовалютных резервов;
  • дефицит наличной валюты и другие.

Дальнейшее повышение ключевой ставки в диапазоне 20—30% возможно в случае продолжения роста среднегодовой инфляции выше 25%, считают в НРА.

Источник: Banki.ru
Тэги:

Читайте также

Трансстройбанк ввел два летних депозита
Трансстройбанк ввел сезонные депозитные предложения
Автоградбанк ввел вклад «Валютный капитал 2023» в трех иностранных валютах
Автоградбанк предлагает депозит «Валютный капитал 2023» в американской, европейской и китайской валютах
ВТБ выдал более миллиарда рублей по кредитам на малые суммы
Клиенты ВТБ с момента запуска банком кредитования на малые суммы оформили более 50 тысяч таких займов на сумму свыше миллиарда рублей
Предприниматели стали чаще рекомендовать ВТБ для открытия расчетного счета
За полгода число участников реферальной программы ВТБ «Рекомендация партнера» среди действующих клиентов СМБ увеличилось более чем в 10 раз
БКС Банк приостановил переводы в долларах в Узбекистан
БКС Банк приостановил переводы в долларах в Узбекистан, кроме Davr Bank
ВТБ: мошенники стали «давить» на родственников своих «жертв» для доступа к семейному бюджету
Клиенты ВТБ сообщают о новой схеме мошенничества, когда атаке подвергаются не только они, но и их родственники
Газпромбанк с 24 мая приостановил переводы в Южную Корею
По данным канала MarketOverview Газпромбанк временно приостановил переводы в Южную Корею
Приложение ВТБ Мои Инвестиции признано лучшим на рынке по версии InvestFunds
Приложение ВТБ Мои Инвестиции стало победителем премии Investfunds Awards в номинации «Лучшее мобильное приложение брокерской компании - 2022»
Банк России пояснил изменения в регулировании ипотеки с 1 июня
Банк России: изменения в регулировании ипотеки с 1 июня дестимулируют рискованный сегмент
ЦБ не намерен отказываться от лизинговой реформы, несмотря на позицию АП
Но допускает замедление процесса ее проведения