Аналитики оценили вероятность изменения ключевой ставки ЦБ в пятницу

Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

Аналитики оценили вероятность изменения ключевой ставки ЦБ в пятницу

Финансовая система страны переходит на «ручное управление», поэтому значение ключевой ставки как инструмента денежно-кредитной политики снижается. ЦБ нужно время, чтобы оценить эффект от событий последних недель на российскую экономику.

18 марта состоится заседание совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Все опрошенные Банки.ру аналитики считают, что ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 20%. Об этом говорит даже изменение цели заседания: если раньше в качестве основной темы дня объявлялся вопрос ключевой ставки, то 18 марта во главу повестки поставлен более общий вопрос денежно-кредитной политики.

Итогом заседания, по мнению экспертов, должен стать сигнал регулятора о том, что ситуация в финансовой системе страны остается под контролем денежных властей. Центробанк может представить прогнозы относительно последствий текущего стресса для экономики и инфляционной ситуации. При этом четких сигналов о перспективах денежно-кредитной политики ЦБ, скорее всего, не даст, оставляя пространство для маневра в случае изменения сценарных условий.

Вынужденная пауза

Главной текущей задачей Банка России является обеспечение макрофинансовой стабильности в широком смысле, напоминает главный аналитик ПСБ Денис Попов. Определенные успехи в этом направлении уже достигнуты — бесперебойно работает внутренняя платежная система, остановлен отток вкладчиков из банковской системы, стабилизирована ситуация на валютном рынке, полностью под контролем регулятора остается ситуация на внутреннем денежном рынке. В краткосрочной перспективе необходимо возобновить работу фондовых рынков.

В то же время необходимо понимать, что текущий стрессовый сценарий только начинает реализовываться, и его негативные последствия еще не в полной мере отразились на состоянии реальной экономики России. После стабилизации финансовой ситуации потребуется активное использование инструментов денежно-кредитной политики в качестве стимулов и компенсационных мер для поддержки экономических субъектов. Поэтому дальнейшее повышение ключевой ставки в текущих условиях нерационально, поясняет Попов.

Хотя инфляция значительно выросла в прошедшие две недели, уровень ее вполне сравним с ситуацией весны 2020 года. За февраль инфляция составила 1,17%, а за четыре дня марта — 1,26%. Ключевая ставка остается на уровне, значительно превышающем текущий уровень инфляции. Панические настроения постепенно угасают, и хотя неопределенность все еще остается высокой, она не требует дополнительных «резких» движений. Рынки открыты еще не полностью, а именно они служат отражением и ориентиром для принятия решений. В связи с этим вероятным представляется решение о неизменности ставки, считает руководитель Центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Дмитрий Тарасов.

При прогнозировании инфляционной ситуации сохраняется высокий уровень неопределенности, отмечает аналитик Хоум Кредит Банка Станислав Дужинский. Снижение стоимости национальной валюты еще не в полной мере отразилось на потребительских ценах, поскольку пока сохраняются запасы импортных товаров, закупленных ранее. По мере их вымывания из товаропроводящей цепи и с учетом нарушения логистических процессов динамика инфляции продолжит усиливаться, поскольку доля импорта на потребительском рынке высока. Также этому будет способствовать значительно возросший потребительский спрос. С другой стороны, на прошлом заседании регулятор уже пошел на существенное повышение ключевой ставки, которое превысило оценки рынка. С учетом риска усугубления рецессии в российской экономике сейчас скорее стоит ожидать сохранения текущего уровня ключевой ставки, хотя полностью исключить нового повышения еще на 5 п. п. также нельзя, добавляет Дужинский.

На фоне неопределенности с геополитическими рисками повышение ключевой ставки сейчас выглядит избыточным, поскольку для тонкой настройки ставки в настоящий момент просто не хватает вводных, согласен с коллегами и директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко.

За сохранение ключевой ставки на текущем уровне 20% высказались также аналитики Национального рейтингового агентства (НРА), банка «Уралсиб» и УБРиР.

Чего ждать дальше

По оценке НРА, сценарий со снижением ключевой ставки в ближайшие два-три месяца маловероятен, поскольку состояние «идеального шторма» продолжается. Об этом свидетельствуют такие факторы, как:

  • ожидаемая среднегодовая инфляция не ниже 20%;
  • «де-факто» закрытие внутренних финансовых рынков на неопределенный срок;
  • резкая девальвация рубля до уровней 110—120 рублей за 1 доллар США при отсутствии возможных дальнейших ориентиров роста;
  • фактическая недоступность золотовалютных резервов;
  • дефицит наличной валюты и другие.

Дальнейшее повышение ключевой ставки в диапазоне 20—30% возможно в случае продолжения роста среднегодовой инфляции выше 25%, считают в НРА.

Источник: Banki.ru
Тэги:

Читайте также

ВТБ разработал технологию для анализа эффективности банковских отделений
ВТБ первым на ранке разработал и внедрил инструмент бизнес-аналитики для оценки эффективности работы региональных отделений
ВТБ Лизинг поставил партию бетоносмесителей производственной компании из Казани
ВТБ Лизинг профинансировал поставку пяти автобетоносмесителей FAW J6 компании, занимающейся производством и перевозкой бетона и железобетонных конструкций в Казани
Летние вклады банков Казани 2024
Летние вклады банков Казани 2024
Летние предложения от банков Казани: обзор вкладов банков с повышенной процентной ставкой
Банк Уралсиб повысил ставки по вкладам «Комфорт» и накопительным счетам
Банк Уралсиб повысил ставки по рублевым вкладам вида «Комфорт» на всех сроках размещения средств, а также по накопительным счетам
ВТБ внедрил новую платформу по оценке рисков брокерских продуктов
Банк продолжает развитие автоматизированной системы для анализа рисков по различным торговым инструментам
ЦБ впервые рассчитал официальный курс рубля без торгов на бирже
Почему он оказался крепче, чем раньше
Как новая шкала НДФЛ повлияет на рынок вкладов
Новая шкала НДФЛ может снизить приток денег от состоятельных россиян во вклады
Средневзвешенная ставка по ипотеке превысила 18%
Ставки повысили Сбербанк, Альфа-банк, Совкомбанк и банк «Санкт-Петербург»
Банки Киргизии массово отказываются работать с рублем
Коммерческие банки Киргизии массово отказываются работать с российским рублем
Великобритания ввела санкции против Мосбиржи
Великобритания расширила санкционный список в отношении России более чем на 40 позиций