Частные инвесторы подстраховались от нового президента

Активность частных инвесторов на российском рынке по мере роста волатильности мировых финансовых рынков в преддверии президентских выборов в США и расширения ограничительных мер заметно снизилась. Чистый приток в розничные паевые фонды за октябрь составил 14,3 млрд руб.— это минимальное значение с мая этого года. При этом инвесторы предпочитали более консервативные и защитные инструменты, в первую очередь ПИФы с валютными активами, будь то акции, еврооблигации или золото. Впрочем, по окончании предвыборной лихорадки участники рынка ожидают возвращения инвесторов к более рисковым активам.

Октябрь, как и ожидалось, оказался весьма волатильным месяцем для финансовых рынков — в преддверии президентских выборов в США, а также на фоне растущих ожиданий новой волны ограничений из-за пандемии. Как отметил директор департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк, на этом фоне «и рынки чувствовали себя неважно, и многие розничные инвесторы предпочли занять выжидательную позицию». В итоге за месяц, согласно данным InvestFunds, чистые притоки в розничные паевые фонды сократились до 14,3 млрд руб.— минимального значения с мая этого года. Те же, кто входил в рынок, по словам Виктора Барка, предпочитали фонды на валютные инструменты, такие как еврооблигации, американские акции или технологические компании.

По данным InvestFunds, чистый приток в фонды облигаций составил 6,7 млрд руб.— также минимальная сумма с мая.

При этом особым спросом пользовались либо фонды с портфелем рублевых облигаций с короткой дюрацией, либо фонды с валютными облигациями. Как отмечает гендиректор «Райффайзен Капитала» Ольга Сумина, в текущей ситуации инвесторы предпочитают короткий срок инвестирования. По словам аналитика «Газпромбанк — Управление активами» Дмитрия Турмышева, спрос на фонды еврооблигаций был связан с опасениями дальнейшей девальвации рубля и стремлением приобрести инструмент, дающий сравнительно стабильный доход в долларах США или евро.

Одновременно вырос спрос на фонды акций, чистый приток в которые составил почти 2,5 млрд руб. Однако здесь также частные инвесторы предпочитали вложения в фонды, ориентированные на зарубежные активы — акции высокотехнологичных или информационных компаний развитых стран. Продолжали пользоваться спросом и фонды фондов (приток 2,1 млрд руб.), вкладывающие средства в зарубежные ETF либо также связанные с высокими технологиями, в том числе биотехнологиями, либо с золотыми активами. Одновременно частные инвесторы выходили из фондов, ориентированных на вложения в акции нефтегазового сектора или природных ресурсов (отток около 1 млрд руб.), а также из классических рублевых фондов облигаций (около 2 млрд руб.).

Вместе с тем с окончанием выборного периода в США, по мнению участников рынка, многие инвесторы, в том числе розничные, перестанут выжидать. Это может привести к оживлению на рынке коллективных инвестиций. Как отмечает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов, предпочтения пайщиков остаются консервативными. Однако он ожидает ускорения притока в ОПИФы в целом в конце текущего — начале следующего года.

Впрочем, как считает Виктор Барк, сейчас по-прежнему интересны акции российских компаний, которые были сильно распроданы «даже с учетом ухудшения среднесрочных перспектив нефти». Кроме того, по словам Ольги Суминой, притоки в рублевые облигационные стратегии продолжатся на фоне более привлекательных ставок и более однородного налогообложения фондов и депозитов с 2021 года. Также вероятно, что произойдет дальнейшее снижение ставок, что позволит дополнительно заработать на этом в облигационных фондах. По словам господина Барка, из консервативных инструментов сейчас хорошо смотрятся еврооблигации, где еще есть пространство для снижения рыночных доходностей и соответствующего роста цен бумаг.