Крупные банки начали проявлять интерес к рынку секьюритизации потребкредитов

Высокие ставки, под которые кредиты выдавались в 2024 году, позволяют выпущенным на них производным инструментам конкурировать по доходности с депозитами.
Крупные банки с большими портфелями потребительских кредитов проявляют все большую заинтересованность в выпуске облигаций, обеспеченных правами требования по кредитам. «Мы планируем сделку (по секьюритизации потребительских кредитов. — FM) в течение ближайших кварталов, финальное решение мы примем в зависимости от конъюнктуры рынка», — заявили «Коммерсанту» в Сбербанке.

В банке пояснили, что секьюритизация кредитов, помимо положительного влияния на структуру баланса банка, позволяет инвесторам—клиентам банка диверсифицировать портфель своих вложений на финансовом рынке.

Руководитель управления секьюритизации ВТБ Андрей Сучков также отметил в комментарии изданию, что в 2025 году планируется «закрыть несколько сделок, их количество и объемы будут зависеть от рыночной ситуации». В 2023–2024 годах банк реализовал четыре выпуска таких облигаций.

При этом, по словам Сучкова, уровень ставки по портфелю потребкредитов дает возможность выпускать бумаги с купоном, привлекательным для инвесторов. «Кроме того, жесткие макропруденциальные требования делают потребительские кредиты достаточно обременительными для капитала банков, и их продажа через механизм секьюритизации позволяет облегчить эту проблему»,— отмечает он.

В 2025 году первым сделку по секьюритизации портфеля потребкредитов провел Совкомбанк, разместив облигации на 8 млрд рублей. По словам исполнительного директора департамента рынков капитала Совкомбанка Андрея Королева, секьюритизация становится интересна банкам в период относительной стабильности процентных ставок на рынке.

«Мы прогнозируем в 2025 году рекордный объем новых размещений облигаций, обеспеченных портфелями потребкредитов, в случае если ключевая ставка ЦБ существенно не увеличится до конца года»,— говорит он.

24 марта сразу два банка объявили о планах секьюритизации портфелей потребительских кредитов. Т-банк собирается разместить облигации на 4,5 млрд рублей, Газпромбанк (ГПБ) — на 4 млрд рублей.

Облигации Т-банка будут с фиксированной ставкой 25% годовых и ежемесячными выплатами купонов, ожидаемый срок до погашения — 1,5 года. У ГПБ доходность к погашению установлена в размере 23,75% годовых, ставка купона составит 21,5% годовых, а ожидаемый срок полного погашения — 2,5 года. Размещение обоих выпусков намечено на 28 марта. В Т-банке заявили, что планируют новые выпуски, но их объем не раскрыли.

Эксперты, опрошенные «Коммерсантом», заявляют, что в 2025–2026 годах рынок многотраншевой секьюритизации, когда старший транш облигаций выводится на рынок, а младший транш, на котором собираются все риски, выкупает банк, может достигнуть 700 млрд рублей. При этом отдельные выпуски банков могут вырасти до 200 млрд рублей, и крупные кредитные организации рассматривают в качестве базового актива по таким выпускам именно необеспеченные кредиты.

Источник: Frank Media