Минфин приостановит покупки и продажи валюты по бюджетному правилу

Минфин приостановит исполнение бюджетного правила из-за корректировки цены отсечения на нефть. Последний раз Минфин приостанавливал исполнение бюджетного правила в начале 2022 года.

Минфин в марте приостановит исполнение операций по бюджетному правилу из-за планов по изменению цены отсечения на нефть, говорится в сообщении ведомства.

«Минфин России принял решение не проводить операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила в марте 2026 года», — сообщили в министерстве.

Там указали, что это решение принято «в связи с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве».

При возобновлении операций объем отложенной покупки или продажи будет уточнен с учетом новых параметров базовой цены на нефть, добавили в Минфине.

От уровня базовой цены зависит, будет министерство покупать валюту и накапливать ее или продавать. Сейчас базовая цена на нефть составляет $59 за баррель. Все доходы сверх этой цены направляются на покупку валюты и золота, если же доходы ниже базовой цены, Минфин продает валюту и золото, и именно так министерство действовало последние восемь месяцев, так как на фоне падения цен на нефть недополучало доходы.

О планах по изменению базовой цены на нефть (цены отсечения) 25 февраля заявил министр финансов Антон Силуанов. Он уточнял, что правительство может ужесточить бюджетное правило, снизив цену отсечения по нефти, и решения могут быть приняты «достаточно быстро». Необходимость такой корректировки министр объяснял двумя факторами: необходимостью обеспечить сохранность средств ФНБ и снижением давления на валютный рынок.

Bloomberg сообщал, что новая цена отсечения может быть установлена в диапазоне $45–50 за баррель. А источник РБК, знакомый с ходом обсуждения, более приближенными к реальности параметрами называл $50–55 за баррель.

В феврале — начале марта 2026 года Минфин в рамках исполнения бюджетного правила проводил операции по продаже валюты и золота в эквиваленте 11,9 млрд руб. в день. Банк России зеркалировал эти операции на внутреннем рынке и продавал валюту еще на 4,62 млрд руб. в день (в эту сумму входят инвестиции из ФНБ в 2025 году). Таким образом, совокупный объем продаж валюты на локальном рынке составлял эквивалент 16,52 млрд руб. в день.

ЦБ на март не анонсировал прекращение продаж, отражающих ранее совершенные инвестиции из ФНБ. То есть регулятор продолжит продавать валюту в эквиваленте 4,62 млрд руб. в день, но совокупный объем продаж валюты со стороны регулятора по сравнению с предыдущим месяцем сократится более чем в 3,5 раза.

РБК направил запрос в Банк России.

Последний раз Минфин приостанавливал покупки и продажи валюты в рамках бюджетного правила в начале марта 2022 года после введения санкций в отношении резервов Банка России. Пауза тогда продлилась до начала января 2023 года.

Кроме того, в августе 2023 года Банк России отдельно приостанавливал зеркалирование операций Минфина по бюджетному правилу на внутреннем рынке на фоне резкого ослабления рубля. ЦБ не продавал и не покупал валюту на локальном рынке на протяжении пяти месяцев, но с января 2024-го вернулся на локальный рынок и стал зеркалировать не только текущие операции Минфина по бюджетному правилу, но и отложенные в конце 2023-го.

Источник: РБК