Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

НПФ насытились риском

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) продолжают тренд на выход из инвестиций в акции. Они распродают крупные пакеты долевых инструментов, которые покупались в предыдущие годы, до санации ЦБ ряда частных банков. Это сказывается на агрегированном портфеле вложений пенсионных накоплений частных фондов, в котором за счет уменьшения вложений в рисковые инструменты станут преобладать консервативные инвестиции в облигации с высоким кредитным качеством, полагают эксперты.

НПФ «Будущее», входящий в периметр группы компаний (ГК) «Регион», сократил свои вложения в акции «М.Видео» (мажоритарным акционером которой является Михаил Гуцериев) до 4,9%, следует из раскрытия ритейлера. В середине января доля фонда составляла 7,7%, на другие НПФ, входящие в пенсионный дивизион «Региона», приходилось еще 1,5% акций «М.Видео». Изменилась ли доля этих фондов, в ГК не ответили.

Сократил вложения в эти акции НПФ «Сафмар», входящий в холдинг господина Гуцериева «Сафмар финансовые инвестиции» (СФИ). В марте доля этого фонда в капитале ритейлера составляла 10%, однако к июлю она сократилась до 4,8%, свидетельствуют данные СФИ. Весной вложения в эти бумаги в фонде объясняли «ростом в секторе розничной торговли электроникой», «устойчивыми финансовыми показателями» ритейлера, а также «хорошим потенциалом роста» стоимости акций. «Мы никогда не исключали возможности продажи бумаг при благоприятной для фондов ситуации на рынке — точно так же, как и возможностей приобретения»,— заявили вчера “Ъ” в НПФ «Сафмар».

При этом с весны по начало августа на Московской бирже акции подорожали менее 5%, оставаясь в основном вблизи отметки 425 руб. В это же время индекс Московской биржи поднимался на 11%, хотя по итогам периода вырос всего на 6%. Не исключено, что рост сдерживался именно крупными продажами акций. Только весной-летом частные фонды избавились от акций ритейлера как минимум на 6 млрд руб.

Владельцами крупных пакетов акций «М.Видео» НПФ «Сафмар» и «Доверие» (объединены в этом году на базе НПФ «Сафмар»), а также фонды, ныне входящие в пенсионный дивизион «Региона», а в прошлом объединенные в финансовую группу (ФГ) «Будущее» Бориса Минца, стали летом 2017 года. Ранее эти НПФ были замечены в инвестировании пенсионных накоплений в одни и те же активы (см. “Ъ” от 18 июня 2018 года).
Помимо акций «М.Видео» фонды, входящие в пенсионную группу «Региона», продали акции Объединенной вагонной компании почти на 10 млрд руб. (см. “Ъ” от 1 августа). В начале июля источник “Ъ”, близкий к НПФ «Сафмар», утверждал, что этот фонд избавился почти от всех акций ВТБ, которые, как указывали ранее собеседники “Ъ”, составляли 3% от аккумулированных этим фондом пенсионных накоплений. И фонды планируют сокращать инвестиции в крупные пакеты акций, сделанные прошлыми владельцами и менеджментом НПФ. «Инвестиционная политика фондов, утвержденная новым акционером, предусматривает сокращение доли рисковых активов, к которым, в частности, относятся акции»,— заявил представитель пенсионного дивизиона ГК «Регион». На конец второго квартала 2019 года суммарные вложения в акции НПФ «Сафмар», «Будущее», «Телеком-союз», «Социальное развитие» и «Образование» составляли чуть более 81 млрд руб.

«С 2017 года изменилось отношение фондов к риску: во-первых, фонды обожглись на агрессивных стратегиях и теперь перекладываются в более консервативные инструменты, во-вторых, изменилась система вознаграждения — после введения management fee у фондов нет экономической необходимости обгонять консервативный индекс»,— говорит гендиректор консалтинговой компании «Пенсионные и актуарные консультации» Евгений Якушев. Руководитель департамента финансовых рейтингов НРА Карина Артемьева видит причину сокращения вложений в акции новыми собственниками и менеджментом ряда фондов прежде всего в расчистке балансов НПФ. «Уходя от вложений, сделанных в рамках предыдущих стратегий, фонды с большой долей вероятности будут перекладываться в консервативные инструменты: госдолг и облигации с высоким кредитным качеством»,— предполагает эксперт.
Тэги:

Читайте также

Энергобанк стал АО
С 19 сентября 2019 года Энергобанк перестал быть публичным обществом
Более 6,5 миллионов клиентов ВТБ используют «Мультикарту»
С момента запуска флагманского продукта ВТБ, количество активных пользователей «Мультикарты» превысило 6,5 млн
Ак Барс Банк запустил переводы по QR-коду
Ак Барс Банк запустил в пилотном режиме C2B-переводы по Системе быстрых платежей (СБП)
Банк ДОМ.РФ запустил «Семейную ипотеку» для военнослужащих по ставке 5,25%
Банк ДОМ.РФ объединил две ипотечные программы — «Военную» и «Семейную» ипотеку
Почта Банк снизил ставки по вкладам
Почта Банк снизил ставки по вкладам на 0,2 процентного пункта
ВТБ улучшил условия кредитования предприятий АПК
ВТБ обновил линейку продуктов «Урожайный бизнес» для сельскохозяйственных предприятий среднего и малого бизнеса
Солид Банк и Корпорация развития Дальнего Востока подписали соглашение о сотрудничестве
В рамках проходившего во Владивостоке ВЭФ 2019 Солид Банк и Корпорация развития Дальнего Востока подписали соглашение о сотрудничестве в части финансирования проектов резидентов ТОР и свободного порта Владивосток
Энергобанк снизил ставки по ипотеке
С 16 сентября 2019 года Энергобанк снизил ставки по ипотечным кредитам
Запсибкомбанк снизил ставки по ипотеке
Запсибкомбанк снизил процентные ставки по ипотечным кредитам на приобретение готового либо строящегося жилья
Новикомбанк снизил ставки по потребительским кредитам
C 19 сентября 2019 года Новикомбанк снизил ставки по программе «Кредит на любые цели» для зарплатных и стратегических клиентов банка