Введите запрос для поиска

Скрыть поиск
Курсы валют

Пенсионеры окажут поддержку госкорпорациям

Расширенный портфель, через который ВЭБ.РФ инвестирует средства «молчунов», стал в большей степени состоять из корпоративных облигаций. Их доля уже приближается к 40%, а с учетом погашения в ближайшие полтора года значительного объема государственных сберегательных бумаг может превысить половину портфеля. Причем смещение вложений будет идти в пользу долговых бумаг госкорпораций, в том числе в их «вечные» бонды, реализуя политику ВЭБа как института развития, полагают эксперты.

Доля корпоративных облигаций в расширенном портфеле, через который государственная управляющая компания (ГУК) ВЭБ.РФ инвестирует средства «молчунов», на середину 2020 года достигла исторического максимума На 30 июня в эти ценные бумаги было вложено 716,9 млрд руб., или 39% портфеля. Об этом свидетельствует данные Пенсионного фонда России (ПФР). Больший объем вложений в корпоративные облигации был лишь на конец 2016 года — 718,1 млрд руб., или 35%.

До начала этого года основную долю в расширенном портфеле занимали гособлигации, однако сейчас их объем составляет 657,4 млрд руб., или менее 36%. Причем больше половины — 363 млрд руб.— этих вложений приходится на государственные сберегательные облигации (ГСО), которые ранее размещались Минфином по закрытой подписке. Согласно данным министерства, в следующие полтора года предстоит погашение ГСО более чем на 130 млрд руб., последний же выпуск будет погашен в марте 2027 года.

Переток в корпоративные облигации в ВЭБе объясняют «привлекательным уровнем доходности этих инструментов в сочетании с низким уровнем риска». «На расширение возможностей инвестирования накоплений с минимальным риском и привлекательной доходностью направлено и увеличение с 40% до 60% максимальной доли облигаций в расширенном портфеле»,— отмечает представитель госуправляющего. Также в этом году ГУК было разрешено до 10% пенсионных накоплений инвестировать в «вечные» бонды российских корпораций, а для ценных бумаг РЖД — до 20%. При этом в пояснительной записке к изменению инвестдекларации расширенного портфеля ВЭБа отмечалось, что государственная УК планирует приобрести до 100 млрд руб. долговых бумаг транспортной монополии.

Традиционно большой объем средств ВЭБ инвестирует и в депозиты — на конец первого полугодия их объем составлял 397,2 млрд руб., или 21,6%. Впрочем, это заметно меньше, чем было в середине прошлого года, когда доля банковских вкладов занимала более четверти портфеля. Этот инструмент может являться средством управления ликвидности ВЭБа, в частности перед угрозой оттока средств в НПФ по итогам переходной кампании, происходящего в первом квартале. В ВЭБе такие инвестиции объясняют «необходимостью поддерживать запас ликвидности, чтобы предоставить ее в случае требования ПФР», хотя переходная кампания этого года рискует стать самой слабой в истории накопительной системы ОПС. Впрочем, часть средств из закрытых в конце первого квартала депозитов была инвестирована на облигационном рынке. И если вложения в госбумаги в результате этого увеличились лишь на 18,2 млрд руб., то вложения в корпоративные облигации — на 54,4 млрд руб.

«По мере погашения ГСО, а также все меньшей привлекательности депозитов ВЭБ будет продолжать ребалансировать свой портфель. И учитывая его роль как института развития, вложения в корпоративные облигации госкомпаний могут стать магистральным направлением инвестиций»,— полагает управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов. По его словам, ГУК перейдет от превалирующего финансирования госдолга в сторону инвестиций в квазигосдолг — корпоративные бонды госкорпораций, в том числе и «вечные» облигации. «Эта стратегия соответствует целям госуправляющего в качестве консервативного инвестора, которая, впрочем, позволяла ему в последнее время обгонять по доходности многих управляющих частных фондов»,— указывает эксперт.
Тэги:

Читайте также

Банк ДОМ.РФ запустил «Льготную Военную ипотеку»
Банк ДОМ.РФ запустил «Льготную Военную ипотеку» по ставке 5,9% – кредит оформляется для покупки квартиры от застройщика как на первичном, так и на вторичном рынке
Банк «Открытие» представляет бизнес-шоу «Цифровая эволюция бизнеса»
1 октября в режиме онлайн состоится масштабное бизнес-шоу для предпринимателей «Цифровая эволюция бизнеса»
Комитет Госдумы одобрил ипотечные каникулы для получающих доходы от предпринимательства
Комитет Госдумы по финансовому рынку рекомендовал нижней палате парламента принять в первом чтении законопроект, направленный на обеспечение равных условий в предоставлении ипотечных каникул заемщикам — физическим лицам, в том числе гражданам, получающим доходы от предпринимательской или иной деятельности, с применением специальных налоговых режимов
В АКРА прогнозируют закрытие около 100 банков за три года
Около ста банков в ближайшие три года уйдут с рынка, заявил глава АКРА, экс-зампред ЦБ Михаил Сухов
Рублю не хватает иммунитета
Продажи валютной выручки не смогли остановить его ослабления
Модный импортный портфель
Российские инвесторы все больше предпочитают иностранные акции
Век крипты не видать
Минфин обновляет регулирование виртуальных валют
План идет по плану
Экономику восстановят потребительский спрос и частные инвестиции
Аксаков заявил об отсутствии консенсуса по вопросу повышения страхового лимита по вкладам
Увеличение страхового возмещения по вкладам граждан, которое сейчас составляет 1,4 млн рублей, а в ряде случаев - 10 млн рублей, обсуждается, консенсус пока не найден
Титов предупредил о массовых нарушениях условий льготных кредитов под 2%
Предприниматели, которые в июне в спешке оформляли льготные кредиты под 2% на поддержку занятости, могли невольно нарушить обязательное условие о сохранении штата сотрудников