Почему россияне предпочитают целевым накоплениям хранение наличных?

По данным Банка России, в период с 1 по 11 мая объём наличных денег на руках у населения РФ увеличился сразу на 210,5 млрд руб., что стало максимальной величиной прироста наличности в течение майских праздников сразу за весь период наблюдения. Мы полагаем, что в условиях высокой неопределённости, как геополитической, так и макроэкономической, у населения вырос спрос на наличные деньги, поскольку в такое время не исключено возникновение незапланированных расходов, которые будет необходимо осуществлять «здесь и сейчас». Одновременно некоторые российские экономисты пришли к выводу, что в настоящее время у россиян увеличилась склонность формировать так называемые «предупредительные накопления», объём которых уже превзошёл размеры целевых накоплений. И это тоже связано с ростом неопределённости.

Склонность к сбережениям обусловлена двумя основными факторами. Во‑первых, мотивом предосторожности — психологической готовностью к непредвиденным расходам для себя и семьи. Во‑вторых, ростом доходов, который позволяет формировать резервные фонды. По данным Росстата, за 2022–2025 годы номинальные зарплаты в России увеличились более чем в 1,5 раза, а реальные доходы выросли на 14,4% за три года. Это даёт возможность населению сочетать текущее потребление с накоплениями. Однако массовый рост сбережений снижает текущее потребление, что негативно сказывается на динамике розничной торговли и сектора платных услуг. Тем не менее, когда в экономике растёт уровень неопределённости, важно диверсифицировать сбережения - и хранить на депозите в банке (или, допустим, в драгметаллах) накопления на конкретные цели, и иметь хотя бы небольшой запас наличных денег дома на случай непредвиденных расходов или ситуаций, когда воспользоваться накоплениями, хранящимися в банке, будет невозможно или очень затруднительно.

Мы полагаем, что по мере сокращения уровня неопределённости (возможно, через 1-2 года) спрос россиян на наличные деньги будет снижаться. В то же время доля россиян, имеющих сбережения (по оценкам инФОМ, их доля в 2026 году превышала 50%), будет наверняка увеличиваться, поскольку доходы населения РФ всё ещё продолжают показывать положительную динамику.