Рынок поставил юань на своп
С начала июля растет число биржевых сделок с юанем как на споте, так и в сегменте свопов, где объемы сравнялись с долларом. Участники рынка отмечают активный процесс перехода российских и зарубежных компаний на расчеты в китайской валюте, санкционные риски которой выглядят ниже. С ростом торговых оборотов потребность в более широком предложении хеджевых продуктов будет только расти.
На фоне ослабления рубля к ведущим мировым валютам в начале месяца стал заметен рост интереса к операциям с юанем. С начала месяца ежедневные объемы торгов на Московской бирже с китайской валютой на спот-рынке не опускаются ниже 30 млрд руб., а порой превышают 40 млрд руб. Это на 20–50% выше показателей предыдущего месяца и в два-три раза выше, чем в весенние месяцы. Пока они проигрывают в биржевых объемах сделкам с долларом США, которые остаются в три—пять раз выше. Однако в сегменте операций своп — сделки по переносу валютных позиций — китайская валюта уже достигла паритета с долларом.
До начала военных действий на Украине ежедневные объемы торгов на Московской бирже в свопах доллар/рубль стабильно превышали 500 млрд руб. В весенние месяцы они сократились до 300 млрд руб., а с начала июля опустились до 150–174 млрд руб. В то же время объем своп-сделок в юане вырос с нескольких миллиардов рублей в январе-феврале почти до 200 млрд руб. в день на текущей неделе. Стоит учитывать, что сделки своп с китайской валютой заключаются лишь до полудня, тогда как с долларом проводятся полную торговую сессию.
Падение объемов валютных свопов с долларом связано с отсутствием иностранных инвесторов и падением спроса на американскую валюту со стороны банков.
«Раньше иностранцы открывали короткую позицию по валюте и длинную по рублю. Системно значимые кредитные организации действовали наоборот»,— отмечает начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин. В условиях санкций против финансовых регуляторов и крупнейших российских банков доллар и евро стали токсичными валютами. В итоге кредитные организации с марта стабильно сокращали на рынке валютных свопов длинную позицию по валюте, отмечает господин Шульгин.
Вместе с тем интерес к валютам дружественных стран значительно вырос в начале июня, после того как Евросоюз наложил санкции на НРД (см. “Ъ” от 4 июня), что повысило риски проведения операций с европейскими валютами. «Участники рынка стали еще больше сокращать работу с долларами и евро и переходить в юани и другие дружественные валюты»,— отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Отдельные банки начали вводить высокие комиссии по счетам в токсичных валютах (см. “Ъ” от 10 июня), вытесняя тем самым клиентов в альтернативные валюты. «В настоящее время санкционных рисков в юане практически нет»,— отмечает господин Васильев.
Спрос на китайскую валюту заметен не только у российских, но и у иностранных корпоративных игроков, отмечает вице-президент дирекции международного бизнеса МКБ Вадим Тимохин. В частности, в СМИ в последнее время регулярно появляются сообщения о расчетах индийских компаний за российские товары в юанях. Но как только увеличился объем торговых операций в китайской валюте, сразу возросла потребность в страховании валютных рисков. «Для хеджирования используются свопы, объем которых уверенно растет»,— отмечает Михаил Васильев.
Количество банков, проводящих биржевые своп-операции, невелико. По данным Московской биржи, сделки своп с долларом проводят больше сотни кредитных организаций, тогда как с юанем — в два раза меньше, около пяти десятков.
Но, как считают опрошенные участники рынка, число банков, обслуживающих клиентов в китайской валюте, будет расти, поскольку потребность экономических агентов в расчетах и сбережениях в юанях в ближайшие месяцы будет только увеличиваться.
В прошлом году товарооборот двух стран превысил $140 млрд, а за пять месяцев этого года превысил $65 млрд, приводил данные на ПМЭФ председатель Союза китайских предпринимателей в России Чжоу Лицюнь. «В ближайшие месяцы ожидается существенное увеличение объема торгов дружественными валютами по мере перестройки торговых и финансовых потоков с Запада на Восток»,— говорит господин Васильев.
По мере роста ликвидности в юане можно ожидать расширения использования других производных инструментов. По словам Вадима Тимохина, доля юаня в мировых расчетах, по оценке SWIFT, за 2021 год составила 2,7%, но в этом году явно увеличится. Тогда, отмечает эксперт, понадобятся инструменты хеджирования валютных курсов и цен на товары в юанях, поэтому будут развиваться валютные форварды, а также товарные фьючерсы в китайской валюте.
На фоне ослабления рубля к ведущим мировым валютам в начале месяца стал заметен рост интереса к операциям с юанем. С начала месяца ежедневные объемы торгов на Московской бирже с китайской валютой на спот-рынке не опускаются ниже 30 млрд руб., а порой превышают 40 млрд руб. Это на 20–50% выше показателей предыдущего месяца и в два-три раза выше, чем в весенние месяцы. Пока они проигрывают в биржевых объемах сделкам с долларом США, которые остаются в три—пять раз выше. Однако в сегменте операций своп — сделки по переносу валютных позиций — китайская валюта уже достигла паритета с долларом.
До начала военных действий на Украине ежедневные объемы торгов на Московской бирже в свопах доллар/рубль стабильно превышали 500 млрд руб. В весенние месяцы они сократились до 300 млрд руб., а с начала июля опустились до 150–174 млрд руб. В то же время объем своп-сделок в юане вырос с нескольких миллиардов рублей в январе-феврале почти до 200 млрд руб. в день на текущей неделе. Стоит учитывать, что сделки своп с китайской валютой заключаются лишь до полудня, тогда как с долларом проводятся полную торговую сессию.
Падение объемов валютных свопов с долларом связано с отсутствием иностранных инвесторов и падением спроса на американскую валюту со стороны банков.
«Раньше иностранцы открывали короткую позицию по валюте и длинную по рублю. Системно значимые кредитные организации действовали наоборот»,— отмечает начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин. В условиях санкций против финансовых регуляторов и крупнейших российских банков доллар и евро стали токсичными валютами. В итоге кредитные организации с марта стабильно сокращали на рынке валютных свопов длинную позицию по валюте, отмечает господин Шульгин.
Вместе с тем интерес к валютам дружественных стран значительно вырос в начале июня, после того как Евросоюз наложил санкции на НРД (см. “Ъ” от 4 июня), что повысило риски проведения операций с европейскими валютами. «Участники рынка стали еще больше сокращать работу с долларами и евро и переходить в юани и другие дружественные валюты»,— отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Отдельные банки начали вводить высокие комиссии по счетам в токсичных валютах (см. “Ъ” от 10 июня), вытесняя тем самым клиентов в альтернативные валюты. «В настоящее время санкционных рисков в юане практически нет»,— отмечает господин Васильев.
Спрос на китайскую валюту заметен не только у российских, но и у иностранных корпоративных игроков, отмечает вице-президент дирекции международного бизнеса МКБ Вадим Тимохин. В частности, в СМИ в последнее время регулярно появляются сообщения о расчетах индийских компаний за российские товары в юанях. Но как только увеличился объем торговых операций в китайской валюте, сразу возросла потребность в страховании валютных рисков. «Для хеджирования используются свопы, объем которых уверенно растет»,— отмечает Михаил Васильев.
Количество банков, проводящих биржевые своп-операции, невелико. По данным Московской биржи, сделки своп с долларом проводят больше сотни кредитных организаций, тогда как с юанем — в два раза меньше, около пяти десятков.
Но, как считают опрошенные участники рынка, число банков, обслуживающих клиентов в китайской валюте, будет расти, поскольку потребность экономических агентов в расчетах и сбережениях в юанях в ближайшие месяцы будет только увеличиваться.
В прошлом году товарооборот двух стран превысил $140 млрд, а за пять месяцев этого года превысил $65 млрд, приводил данные на ПМЭФ председатель Союза китайских предпринимателей в России Чжоу Лицюнь. «В ближайшие месяцы ожидается существенное увеличение объема торгов дружественными валютами по мере перестройки торговых и финансовых потоков с Запада на Восток»,— говорит господин Васильев.
По мере роста ликвидности в юане можно ожидать расширения использования других производных инструментов. По словам Вадима Тимохина, доля юаня в мировых расчетах, по оценке SWIFT, за 2021 год составила 2,7%, но в этом году явно увеличится. Тогда, отмечает эксперт, понадобятся инструменты хеджирования валютных курсов и цен на товары в юанях, поэтому будут развиваться валютные форварды, а также товарные фьючерсы в китайской валюте.
Читайте также
Банки предложили ввести десятилетний запрет на кредиты для банкротов
Ассоциация банков видит рост махинаций с процедурой несостоятельности
ВТБ запустит цифрового помощника для предугадывания желаний клиентов
ВТБ готовит к запуску цифрового помощника, который с помощью технологий искусственного интеллекта будет предугадывать желания клиентов
Абсолют Банк снизил ставки по ипотеке
С 3 июля 2025 года Абсолют Банк снижает ставки по ипотеке
Бизнес и экономика адаптируются к высоким процентным ставкам
Несмотря на длительный период высоких процентных ставок, российский бизнес проявил устойчивость
Набиуллина назвала условия для более быстрого снижения ставки
Набиуллина назвала снижение инфляции условием для более быстрого снижения ставки
Семейная ипотека на вторичку: первые итоги и трудности реализации
Доля вторички по семейной ипотеке составила 4%
Крупнейшие российские банки продолжают снижать ставки по вкладам
Marcs: крупные российские банки продолжают снижать ставки по вкладам
Набиуллина предупредила о грядущих «неспокойных временах»
Набиуллина: впереди Россию ждут очень неспокойные времена
В 10 мегаполисах цена жилья с учетом ипотеки превысила ₽1 млн за кв. м
Итоговая стоимость квадратного метра новостройки с учетом всех выплат по рыночной ипотеке
Раскрыто, на какой доход с банковского вклада начислят налог
Эксперт Диашов: если доход по вкладам выше 210 тысяч, нужно уплатить налог