Смягчение геополитических рисков вновь поддерживает российские акции

• Внешний фон перед стартом основной сессии в России слабо позитивный. Индексы Азии, как и сырьевые контракты, торгуются разнонаправленно.
• Основные беспокойства связаны с вероятностью более быстрого роста потребительских цен в США. Валютный рынок торговался без существенной волатильности, хотя доллар всё же незначительно укреплялся. Это предполагает нейтральное открытие основной сессии в России и стабилизацию курса рубля на достигнутых значениях.
• В Евросоюзе выйдет пакет экономических прогнозов. ОПЕК опубликует свой очередной ежемесячный доклад по рынку нефти. В США ожидаются традиционные недельные данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Далее данные по потребительской инфляции. Базовый CPI мог ускорить рост в январе до 5,9% с 5,5% в декабре. Общий CPI мог ускориться до 7,3% с 7,0%. Вечером выйдет отчёт по исполнению федерального бюджета США. В России «Алроса» опубликует данные по продажам за январь. ГМК «Норникель», «ФосАгро» опубликуют отчётность по МСФО за IV квартал и 2021 год.

Смягчение геополитических рисков вновь поддерживает российские акции

Российский рынок продолжил отыгрывать позитив, который сформировался в результате очередных переговоров с условным Западом. Визит президента Франции в Москву показал, что в Европе не только готовы обвинять Россию по любому поводу, но и реально работать со всеми сторонами геополитической напряжённости вокруг Украины. Вслед за этим запланирована встреча глав внешнеполитических ведомств РФ и Великобритании, а 10 февраля состоится встреча политических советников нормандской четверки. Российские акции отреагировали соответственным образом. Рост показали бумаги, подверженные наибольшему риску санкций.

• По итогам основной сессии 9 февраля индекс МосБиржи - 3638,93 п. (+2,46%), а индекс РТС - 1534,82 п. (+3,06%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 137,282 млрд рублей.

Лидеры роста на 18:50 мск:

Лидеры снижения на 18:50 мск:

• Все секторы российского рынка показали рост. Самую сильную динамику показал отраслевой индекс финансов (+4,82%), что прямым образом связано с ослаблением геополитических рисков. Вторым по масштабам роста был сектор информационных технологий (+4,74%), что объясняется общим повышением аналогичных бумаг на зарубежных площадках на фоне снижения доходностей облигаций.
• Отметим, что индекс МосБиржи всё ещё находится в «медвежьем» рынке. Линия выхода на «бычий» тренд и 50-недельная средняя почти совпадают в районе 3790 пунктов. Соответственно, для возвращения к уверенному росту индексу необходимо на дневном графике завершить день выше этой значимой линии.
• Акции «ФосАгро» подорожали на 5%. «ФосАгро» может выплатить 390 руб. на акцию за 2021 год. Комментарий главного аналитика по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексея Павлова: Феноменальные выплаты по итогам рекордного для «Фосагро» квартала и года. Напомним, что по итогам III квартала прошлого года компания выплатила акционерам 234 рубля на акцию (всего 30,3 млрд рублей), по итогам II квартала - 156 рублей на акцию (всего 20,2 млрд рублей), за I квартал - 105 рублей на акцию, (всего 13,6 млрд рублей). Итого получается 885 руб. На акцию и невероятные 115 млрд руб. в совокупности. Впрочем, основной риск с точки зрения инвестиционного кейса здесь связан с тем, что цены на удобрения, вероятно,  уже прошли свой многолетний пик, а потому в перспективе будут снижаться.
• Бумаги «РусАл» также оказались среди лидеров индексных акций. «РусАл» в IV квартале увеличил продажи на 8,1% кв/кв, за год они практически не изменились. Комментарий главного аналитика по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексея Павлова: С точки зрения объемов производства и продаж никаких сюрпризов отчет не преподнес. Существенный рост отгрузок в квартальном сопоставлении объясняется низкой базой III квартала, когда на отгрузки повлияли логистические ограничения как на внутренних маршрутах, так и в глобальной цепочке поставок. Однозначно радует тот факт, что «Русал» продолжил наращивать долю VAP в совокупных продажах, что позитивно сказывается на премии реализации. Дополнительно компания отметила, что на мировом рынке алюминия в 2021 году был зафиксирован дефицит в 1,2 млн тонн по сравнению с 1,9 млн тонн профицита в 2020 году. При этом рост производства в Китае значительно замедлился из-за напряженности с электроснабжением. Вдобавок в IV квартале на фоне стремительного роста цен на электроэнергию в Европе и отрицательной рентабельности более 720 тыс. тонн алюминиевых плавильных мощностей в ЕС были полностью или частично закрыты. На наш взгляд, ситуация в Китае и Европе вряд ли сможет стремительно измениться в 2022 году, что с высокой вероятностью будет оказывать поддержку ценам на алюминий как минимум в I полугодии текущего года. У нас сохраняется актуальная идея по акциям с рекомендацией покупать и целевой ценой 93,8 рублей.

Минфин не торопится предоставлять повышенную премию на аукционах ОФЗ

• Рубль продолжил укреплять свои позиции, также черпая вдохновение в ослаблении внешнеполитических рисков. Кроме того, к вечеру нефть смогла ликвидировать свои потери, усилив поддержку отечественной валюты.
• Минфин провёл два аукциона ОФЗ и не стал предоставлять повышенную премию, что сказалось на объёмах реализации. На аукционе ОФЗ-Ин выпуска 52004 с погашением 17 марта 2032 года были размещены бумаги на 4,122 млрд рублей при спросе 8,722 млрд рублей и средневзвешенной доходности 3,25%.
• Макроэкономика дня была полностью на стороне рубля. Инфляция по итогам января составила 8,73% при ожиданиях 8,8%. К 4 февраля годовая инфляция составила 8,79% по сравнению с 8,82% неделей ранее. Рост розничных продаж в декабре ускорился до 5,4% при ожиданиях 3,4%.
• Также были опубликованы цифры по торговому балансу и счёту текущих операций за январь. По данным ЦБ РФ, положительное сальдо счёта текущих операций РФ в январе достигло исторического максимума $19 млрд, что более чем в два раза больше показателя на январь 2021 года. Положительное сальдо внешней торговли РФ в январе увеличилось в 2,4 раза до $21,4 млрд.
• На Forex наблюдалась покупка риска, связанная с падением доходностей по европейским облигациям и американским казначейским обязательствам. Индекс доллара снижался почти на 0,15%, а AUD и NZD укреплялись на 0,5% и 0,6% против американского конкурента. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала почти на 3 базисных пункта до 1,935%.

По состоянию на 23:50 мск:

• DXY – 95,56 (-0,09%),
• EUR-USD - $1,142 (+0,07%),
• GBP-USD - $1,353 (-0,07%),
• USD-JPY – 115,52 (-0,02%),
• USD-RUB – 74,74 (-0,36%),
• EUR-RUB – 85,31 (-0,4%).

Disney впечатляет приростом подписчиков Disney+

• Небольшой коррекции в доходностях казначейских обязательств США хватило, чтобы NASDAQ показал рост более 2%. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала ниже 1,93%. Однако волна оптимизма может резко пойти на спад, если 10 февраля статистика по росту потребительских цен окажется существенно выше ожиданий.
• Однако президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик в интервью CNBC заявил, что его прогноз на этот год предусматривает три повышения ставки на 25 базисных пункта, при этом он “немного склонен” ожидать четырех повышений в зависимости от экономических данных. Меж тем рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам уже учитывает 5 повышений до конца года. Сам же Бостик полагает, что США стоят “на пороге” замедления инфляции в базисе месяц к месяцу. Тем не менее, он хотел бы видеть существенное сокращение баланса ФРС. Голосующий член FOMC президент ФРБ Кливленда Лоретта Мейстер не находит оснований для повышения ставки на 50 базисных пункта в марте. Впрочем, если инфляция не будет демонстрировать склонность к замедлению до конца года, то, по её словам, от ФРС может потребоваться более активное повышение ставки.
• Акции Chipotle Mexican Grill Inc. Подскочили на 10,2%. Сеть быстрого питания более чем удвоила прибыль в 2021 году и говорит о достаточно амбициозных планах роста бизнеса.
• Бумаги оператора аптек и медицинских сервисов CVS Health Corp. (-5,5%) отчитался лучше ожиданий по прибыли и выручке. Однако прогнозы на 2022 год разочаровали рынок своей неуверенностью.
• Акции Disney (+3,33%) продолжили дорожать на расширенных вечерних торгах. Компания отчиталась о прибыли в размере $1,1 млрд за прошедший квартал и о росте выручки до $21,82 по сравнению с $16,25 млрд год назад. Прибыль на акцию составила $1,06 при ожиданиях $0,63. Однако более всего впечатляет прирост новых подписчиков сервиса Disney+. За квартал прирост составил почти 12 млн до 129,8 млн при ожиданиях 125,75 млн.
• Все секторы индекса S&P 500 показали рост. В лидирующей группе были коммуникации (+2,45%), информационные технологии (+2,31%), материалы (+2,13%) и недвижимость (+2,38%).

По итогам торгов:

• DJIA - 35768,06 п. (+0,86%),
• S&P 500 - 4587,18 п. (+1,45%),
• NASDAQ - 14490,37 п. (+2,08%).

Азиатские инвесторы испытывают неуверенность перед статистикой по инфляции в США

• Торги в Азии проходили разнонаправленно. На китайском рынке сформировалась волна фиксации прибыли, а в Японии инвесторы продолжили следовать примеру американских коллег.
• На китайском рынке под давлением были лидеры предыдущего дня. Снижался сектор потребления и производители алкоголя, в частности. Сектор здравоохранения терял более 1,2%, но в данном случае продолжается негативное влияние бумаг производителя компонентов для вакцин WuXi AppTec, который попал в американский список по контролю экспорта.
• Рост на японском рынке был довольно активным в первые часы торгов, но затем начали усиливаться продажи. В пятницу в Японии выходной, поэтому некоторые инвесторы предпочитают фиксировать прибыль, тем более, что на четверг запланирован выход важной статистики по инфляции в США. Дорожали акции полупроводниковой индустрии Tokyo Electron и Advantest. Акции автомобилестроительной Advantest подскочили более чем на 5% на повышении корпоративного прогноза, так как компания успешно справляется с контролем издержек. В бумагах SoftBank Group коррекция после резкого повышения накануне, когда компания поделилась планами на проведение IPO Arm Ltd. Самой слабой бумагой оказались акции компании по доставки Yamato Holdings, которые провалились более чем на 13%.

По состоянию на 8:30 мск:

• NIKKEI 225 - 27667,49 п. (+0,32%),
• Hang Seng - 24741,83 п. (-0,36%),
• Shanghai Composite - 3467,85 п. (-0,35%).

Снижение запасов в США защищает нефть от активной коррекции

• Нефть незначительно дешевела после существенного роста накануне. Рост этот был связан с данными по запасам, которые неожиданно сократились. Согласно информации Минэнерго США, на неделе до 4 февраля коммерческие запасы нефти в США снизились на 4,8 млн бар. до 410,4 млн бар. Запасы бензина 1,6 млн бар., а дистиллятов на 0,9 млн бар. Различные опросы указывали на то, что рынок ждал роста запасов нефти и бензина. Производство на отчётной неделе выросло на 0,1 млн бар. до 11,6 млн бар. в сутки.
• Накануне США официально призвали Иран вернуться к условиям ядерной сделки от 2015 года в ближайшие недели, или это окажется вовсе невозможным. Президент Джо Байден провёл переговоры со своим коллегой королём Саудовской Аравии Салман ибн Саудом. Глава Саудовской Аравии высказал мнение о необходимости следовать соглашению ОПЕК+ для сохранения стабильности рынка.
• В любом случае, в краткосрочной перспективе потенциал коррекции нефти незначительный, так как физические поставки остаются ниже реального спроса. Перспективы снятия ограничительных мер с Ирана улучшились, но США никогда не признают факт потребности в нефтяных поставках из этой страны для сдерживания роста цен.

По состоянию на 8:50 мск:

• Brent - $91,3 (-0,27%),
• WTI - $89,52 (-0,16%),
• Алюминий - $3276 (+0,31%),
• Золото - $1835,4 (-0,07%),
• Медь - $10167,75 (+0,21%),
• Никель - $23425 (+1,03%).