ЦБ погнался за цифровым рублем
Банк России ответил на критику банкиров в отношении цифрового рубля, пояснив свою позицию по двум главным вопросам — потенциальному оттоку ликвидности и росту ставок по кредитам. По мнению регулятора, выбывающую ликвидность он сможет компенсировать, а ставки по кредитам расти не будут, просто у банков снизится маржа. Эксперты сомневаются, что банки согласятся с потерей дохода. Кроме того, все описанные ЦБ сценарии касаются стабильного периода, а в кризис, по мнению экспертов, негативное влияние цифрового рубля усилится.
ЦБ опубликовал аналитическую записку «Что изменится для банков и их клиентов с введением цифрового рубля». Как утверждается в документе, при таргетировании инфляции через управление процентными ставками дефицита фондирования в банковском секторе в целом не может возникнуть в принципе.
«Именно короткие высоколиквидные пассивы <…> имеют наибольшие шансы частично перейти в цифровой рубль. В нормальной (некризисной) ситуации сложно представить, что вкладчики предпочтут беспроцентный цифровой рубль своим вкладам, по которым выплачивается ненулевая ставка и которые застрахованы АСВ»,— поясняется в аналитической записке. ЦБ уточняет, что разработан «широкий спектр инструментов» для преодоления структурного дефицита ликвидности.
Рост кредитования, по мнению регулятора, будет ограничен не ликвидностью, а кредитной нагрузкой на банковский капитал и аппетитом банков к риску.
В нормальных условиях ценообразование кредитов определяется «трансфертной кривой», которая формируется на основе доходности безрискового размещения денег на соответствующий кредиту срок. В условиях конкуренции процентная ставка по кредитам дополнительно будет учитывать надбавки «за кредитный риск заемщика», говорится в документе.
Однако участники рынка не согласны с такими оценками. По данным ЦБ на 1 декабря 2020 года, на счетах физлиц, включая эскроу, депозитах «до востребования» граждан и юрлиц и расчетных счетах было размещено более 27 трлн руб. И если 10% из них, как ранее прогнозировал зампред правления Сбербанка Анатолий Попов, уйдет в цифровой рубль, банки потеряют 2,7 трлн руб. В таких условиях Сбербанк ожидает роста ставок на 0,5%.
В ЦБ не спорят, что часть доходов банки потеряют, поскольку введение цифрового рубля заставит их повышать ставки по вкладам и текущим счетам. Это «снизит чистую процентную маржу банков, заставляя их более активно наращивать комиссионные доходы и сокращать относительные издержки», признают в ЦБ.
Как отмечает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Людмила Кожекина, если банки будут вынуждены повысить ставки по дешевым пассивам, то стоимость кредитов также может возрасти.
Существует и большая вероятность роста стоимости банковских услуг, так как банки переложат часть потерянных доходов на комиссии»,— указывает госпожа Кожекина.
В то же время риск оттока ликвидности, по оценке Людмилы Кожекиной, на горизонте ближайших нескольких лет невелик, поскольку не слишком очевидна выгода цифрового рубля. «Целесообразность его использования в расчетах будет зависеть от их удобства, скорости и стоимости, то есть комиссии ЦБ, что может привести к конкуренции за комиссионные доходы с коммерческими банками»,— говорит она.
Но остается еще один важный нюанс. Как отмечает управляющий директор рейтингового агентства НКР Станислав Волков, доклад в большей степени описывает обычную ситуацию, в то время как в кризисные периоды влияние цифрового рубля может быть более существенным. «Возможность получать доход без риска, размещая остатки с текущих счетов на депозитах в ЦБ, является основной стратегий многих банков в кризисный период»,— подчеркивает эксперт. В отсутствие такой возможности, добавляет он, банки могут попасть в растущую зависимость от поддержки ликвидности со стороны регулятора.
ЦБ опубликовал аналитическую записку «Что изменится для банков и их клиентов с введением цифрового рубля». Как утверждается в документе, при таргетировании инфляции через управление процентными ставками дефицита фондирования в банковском секторе в целом не может возникнуть в принципе.
«Именно короткие высоколиквидные пассивы <…> имеют наибольшие шансы частично перейти в цифровой рубль. В нормальной (некризисной) ситуации сложно представить, что вкладчики предпочтут беспроцентный цифровой рубль своим вкладам, по которым выплачивается ненулевая ставка и которые застрахованы АСВ»,— поясняется в аналитической записке. ЦБ уточняет, что разработан «широкий спектр инструментов» для преодоления структурного дефицита ликвидности.
Рост кредитования, по мнению регулятора, будет ограничен не ликвидностью, а кредитной нагрузкой на банковский капитал и аппетитом банков к риску.
В нормальных условиях ценообразование кредитов определяется «трансфертной кривой», которая формируется на основе доходности безрискового размещения денег на соответствующий кредиту срок. В условиях конкуренции процентная ставка по кредитам дополнительно будет учитывать надбавки «за кредитный риск заемщика», говорится в документе.
Однако участники рынка не согласны с такими оценками. По данным ЦБ на 1 декабря 2020 года, на счетах физлиц, включая эскроу, депозитах «до востребования» граждан и юрлиц и расчетных счетах было размещено более 27 трлн руб. И если 10% из них, как ранее прогнозировал зампред правления Сбербанка Анатолий Попов, уйдет в цифровой рубль, банки потеряют 2,7 трлн руб. В таких условиях Сбербанк ожидает роста ставок на 0,5%.
В ЦБ не спорят, что часть доходов банки потеряют, поскольку введение цифрового рубля заставит их повышать ставки по вкладам и текущим счетам. Это «снизит чистую процентную маржу банков, заставляя их более активно наращивать комиссионные доходы и сокращать относительные издержки», признают в ЦБ.
Как отмечает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Людмила Кожекина, если банки будут вынуждены повысить ставки по дешевым пассивам, то стоимость кредитов также может возрасти.
Существует и большая вероятность роста стоимости банковских услуг, так как банки переложат часть потерянных доходов на комиссии»,— указывает госпожа Кожекина.
В то же время риск оттока ликвидности, по оценке Людмилы Кожекиной, на горизонте ближайших нескольких лет невелик, поскольку не слишком очевидна выгода цифрового рубля. «Целесообразность его использования в расчетах будет зависеть от их удобства, скорости и стоимости, то есть комиссии ЦБ, что может привести к конкуренции за комиссионные доходы с коммерческими банками»,— говорит она.
Но остается еще один важный нюанс. Как отмечает управляющий директор рейтингового агентства НКР Станислав Волков, доклад в большей степени описывает обычную ситуацию, в то время как в кризисные периоды влияние цифрового рубля может быть более существенным. «Возможность получать доход без риска, размещая остатки с текущих счетов на депозитах в ЦБ, является основной стратегий многих банков в кризисный период»,— подчеркивает эксперт. В отсутствие такой возможности, добавляет он, банки могут попасть в растущую зависимость от поддержки ликвидности со стороны регулятора.
Читайте также
Кредит Европа Банк снизил доходность трехмесячных вкладов на 3 п.п.
Изменения коснулись депозитов «Оптимальный» и «Срочный» на срок в 3 месяца
Газпромбанк заметно снизил доходность вклада в китайских юанях
С 15 июля в Газпромбанке снижены ставки по вкладу в китайской валюте «Расширяй возможности»
Банк Казани снизил доходность рублевых вкладов
С 15 июля Банк Казани снизил доходность рублевой депозитной линейки на 0,25-0,75 п.п.
Доллар дешевеет к большинству основных валют
Курс доллара 16 июля демонстрирует умеренное снижение по отношению к основным мировым валютам
Долги россиян по кредитным картам достигли многолетнего максимума
В первом полугодии 2025 года средняя сумма задолженности по кредитным картам, переданным на взыскание по договору цессии, достигла четырехлетнего максимума
Госдума приняла законопроект о продлении эксперимента по исламскому банкингу
Госдума приняла во втором и третьем, окончательном, чтении законопроект о продлении эксперимента по партнерскому финансированию (исламскому банкингу) на три года
Ипотека от микрокредитных организаций будет менее прозрачной для заемщиков
Госдума в окончательном чтении приняла закон, разрешающий микрокредитным организациям, полностью принадлежащим субъектам РФ, выдавать ипотечные займы
Банки предлагают повышенную ставку по комбо-вкладам при оформлении ПДС
Банки при оформлении комбо-вкладов с ПДС предлагают повышенную ставку
Темпы строительства жилья пошли на спад
С начала года зафиксировано сокращение объемов ввода жилья, особенно в частном секторе
Госдума приняла закон о повышении страхового возмещения по безотзывным вкладам
Этот закон вступит в силу через 90 дней после официального опубликования