Заседание Федрезерва, вероятно, пройдет без сюрпризов

Квартальные результаты Apple не стали разочарованием для рынка. На постторгах акции компании подрастали. Негатив в отношении бумаг технологических компаний, вероятно, купируется. На первый план выходит глобальная повестка, а именно торговые противоречия США с Китаем. С одной стороны, появилась информация об угрозе США повысить предлагаемую ставку пошлины на китайский импорт с 10% до 25%. С другой стороны, США готовы к новым переговорам. Определённости нет, а периодическая эскалация повышает нервозность на рынках, сдерживает восстановление emerging markets.

Сегодня состоится заседание Федрезерва США. Шансов на смягчение риторики после выхода сильных данных по ВВП за 2 кв. 2018 г практически нет. Траектория подъёма процентной ставки (ожидаемые повышения в сентябре и декабре) остаётся без изменений. Каких-либо сюрпризов по итогам сегодняшнего заседания не ожидаем. Хотя дискуссия относительно выполаживания кривой доходности гособлигаций США на фоне сужения спреда между 2- и 10-летними выпусками обещает становиться всё более острой.

Российский рынок акций смог завершить июль ростом по Индексу РТС (+1,6%), несмотря на снижение нефтяных котировок и прозвучавшие угрозы ужесточения санкционного давления. Более того, рынок полностью переварил негативный эффект в размере 2.2 п.п., который оказали на Индекс дивидендные отсечки крупнейших компаний. Сохраняем позитивный взгляд на рынок. Реинвестирование дивидендных выплат продолжается. Обратный выкуп акций с рынка, проводимый ЛУКОЙЛом, МТС, Роснефтью, Мегафоном, обеспечивают приток свежих денег. Рассчитываем на поддержку котировок начавшимся сезоном публикации квартальных отчётов за 2 кв. 2018 г по МСФО. Экспортёры обещают продемонстрировать сильные результаты в том числе благодаря апрельскому ослаблению рубля. Имеет смысл концентрироваться на акциях данной группы компаний.

Основные новости:

•  Чистая прибыль НЛМК в 1 пол. 2018 г выросла на 63% г/г до $1,08 мпрд, EBITDA – на 41% до $1,73 млрд.
•  НЛМК выплатит дивиденды: а/о - 5,24 руб., реестр – 12 октября
•  Чистая прибыль Энел Россия в 1 пол. 2018 г. по МСФО снизилась на 21% до 3,4 млрд. руб., EBITDA - 7,7 млрд. руб. (-11%)
•  ГМК Норникель в 1 пол. 2018 г увеличил производство меди на 18%, никеля – на 1%, платины и палладия – на 5%
•  OFAC продлил дедлайн по передаче прав на акции и долг En+ и РусАла до 23 октября
•  Рост ВВП еврозоны во 2 кв. 2018 г замедлился до 2.1% г/г (0.3% кв/кв)