ЦБ не исключает рост ключевой ставки до 17% в 2024 году

Банк России не исключает рост ключевой ставки до 16–17% по итогам 2024 года. Такой уровень будет достигнут в случае реализации рискового сценария развития экономики, следует из «Основных направлений единой государственной ДКП на 2024 год и период 2025 и 2026 годов», которые  опубликовал Центробанк.

Согласно базовому сценарию, инфляция по итогам 2023 года составит 7,0–7,5%, а в следующем году будет зафиксирована в диапазоне 4,0–4,5%. Рост ВВП в 2024 году составит 0,5–1,5%, а ключевая ставка — 12,5–14,5%.

Тем не менее в своих прогнозах ЦБ не исключает и рисковый сценарий, по которому ситуация будет развиваться в случае возникновения мирового кризиса, сопоставимый по масштабам с кризисом 2007–2008 годов. В таком случае негативные эффекты для российского финансового рынка усугубятся из-за санкционного давления.

«В этом сценарии мировой спрос резко упадет — на фоне рецессии в двух крупнейших экономиках (США и еврозоне), усугубленной усиленной фрагментацией. Цены на нефть к концу 2024 года заметно снизятся и даже к концу прогнозного горизонта не восстановятся до уровня базового сценария. Счет текущих операций из-за сильного снижения экспорта и относительно умеренного снижения импорта сократится до 24 млрд долларов США в 2025 году и лишь немного вырастет впоследствии», — прогнозирует ЦБ.

В таком случае, согласно ожиданиям регулятора, инфляция в первый год шока вырастает до 11–13%. «Для предотвращения раскручивания инфляционной спирали через вторичные эффекты инфляционных ожиданий Банк России будет вынужден существенно поднять ставку по сравнению с базовым сценарием — в среднем за 2024 год она сложится в диапазоне 16–17%», — отметили в ЦБ.

Тем не менее даже при таком сценарии уже в конце 2024 года ожидается начало цикла снижения ставки.