Клиентам НПФ подтягивают резервы

ЦБ вслед за реформой резервов по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) начал готовить реформу аналогичного резерва по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО). Точные ее положения еще неизвестны. В случае снижения отчислений и установления нового минимального уровня резерва это позволит НПФ, активно привлекающим новых клиентов, не занижать доходность, распределяемую по счетам. Те же фонды, у которых резерв превышает нормативные требования, смогут разделить его часть между клиентами.

Как стало известно “Ъ”, ЦБ начал работать над новыми требованиями к порядку формирования и использования страхового резерва — обособленной части пенсионных резервов, формируемой НПФ по добровольным пенсионным программам и хеджирующей их инвестиционные и актуарные риски. «Конкретные предложения по данному вопросу будут представлены после завершения их разработки»,— заявил представитель регулятора.

Пенсионные резервы НПФ делятся на две части: резервы покрытия пенсионных обязательств и страховой резерв. Средства страхового резерва используются для финансирования выплат по пенсионным резервам, если в них недостаточно средств. Страховой резерв формируется либо за счет части пенсионных взносов, либо части дохода от размещения средств пенсионных резервов, либо целевых поступлений. Их минимальный уровень установлен в размере 5% от пенсионных резервов.

НПФ, давно развивающие корпоративные программы, сформировали очень внушительный страховой резерв. Так, в «Газфонде» на начало года он составлял 70,5 млрд руб. (18,8% от обязательств), у НПФ «Благосостояние» — 72,2 млрд руб. (16,3%). По оценке “Ъ”, всего по системе в НПФ на страховой резерв приходится 185,4 млрд руб. (14,3%).

Однако у НПФ, только недавно занявшихся развитием индивидуальных пенсионных планов (ИПП, см. “Ъ” от 26 июня 2020 года), страховой резерв невелик и не всегда дотягивает до нормативных значений. Например, в НПФ Сбербанка он составляет 2,9 млрд руб. (5,5%). Однако у «ВТБ Пенсионного фонда» резерв на конец года достиг лишь 0,3 млрд руб. (2,5%), у «Газфонда Пенсионные накопления» — 1,1 млрд руб. (4,5%). Таким фондам при активном размещении ИПП требуется досоздавать страховые резервы. И формировать их они будут не из собственных средств (см. “Ъ” от 22 апреля), а из инвестдохода по пенсионным резервам, тем самым снижая его для клиентов (см. “Ъ” от 17 мая 2018 года).

«Повышенный минимальный норматив в 5% от пенсионных резервов принуждает фонд отвлекать часть дохода, который мог бы быть разнесен на пенсионные счета клиентов»,— говорит и представитель ВТБ (банку принадлежит «ВТБ Пенсионный фонд»). Кроме того, по его словам, использование страхового резерва затруднено, так как при его снижении ниже 5% возникает срочная необходимость его пополнения до норматива. «Мы считаем, что этот норматив должен быть приведен в соответствие с нормативом резерва по ОПС (РОПС)»,— говорит он.

Ставка для отчислений в РОПС составляет 0,125% от среднегодовой стоимости чистых активов по ОПС. Однако недавно ЦБ предложил реформировать отчисления в него. Ставка для НПФ, у которых этот резерв превысил 3,3%, в обязательном порядке снижается в десять раз (см. “Ъ” от 12 марта). Среди аргументов такой реформы со стороны представителей регулятора приводились аргументы неадекватности его размера рискам, которые он хеджирует (см. “Ъ” от 5 октября 2018 года).

«Сейчас страховой резерв лежит, образно говоря, мертвым грузом и не работает ни на благо участников, ни для акционеров»,— отмечает топ-менеджер одного из НПФ. По его словам, у некоторых НПФ он достигает трети от обязательств перед клиентами. «Поэтому было бы полезно установить верхний лимит формирования страхового резерва, а суммы сверх лимита можно было бы направить как участникам, так и фонду в виде дополнительного дохода»,— отмечает он.