Пайщики смешивают инвестиции

В октябре выросли объемы вложений в открытые инвестиционные паевые фонды. По данным Investfunds, управляющие компании привлекли в розничные ПИФы свыше 1,6 млрд руб., что на четверть выше показателей предшествующих двух месяцев. Вместе с тем активность пайщиков остается невысокой, особенно на фоне подъема ставок по банковским вкладам. В то же время частные инвесторы сократили вывод средств из консервативных фондов облигаций и нарастили вложения в сбалансированные фонды смешанных инвестиций.

По данным Investfunds, чистый приток средств в открытые паевые фонды в октябре превысил 1,6 млрд руб. Этот результат на 23% превысил показатели, достигнутые в сентябре и августе этого года. Однако октябрьский приток оказался более чем в пять раз ниже среднемесячного показателя с начала года (8,6 млрд руб.). Тем не менее фонды фиксируют чистый приток средств частных инвесторов уже 38 месяцев подряд. И за это время в них поступило свыше 170 млрд руб.

При этом участники рынка объясняют рост привлечений по сравнению с предыдущими месяцами не столько ростом спроса на эти финансовые инструменты, сколько снижением погашений паев. По данным Investfunds, за месяц инвесторы вывели из фондов облигаций 1,9 млрд руб., что на 1,5 млрд руб. меньше оттока, зафиксированного в сентябре. По словам начальника управления продаж и маркетинга «Райффайзен Капитала» Константина Кирпичева, в октябре облигации уже не снижались в цене и вслед за этим произошло замедление оттоков из фондов облигаций. «Особенного притока денег пока нет, но оттоки значительно сократились»,— подчеркивает господин Кирпичев.

Более полному восстановлению спроса на консервативные фонды мешает возобновившийся рост ставок по банковским продуктам. Отток вкладов из коммерческих банков в августе—сентябре заставил их поднимать ставки. Тем более что и Банк России в сентябре повысил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,5%. В результате к середине октября максимальная ставка в крупнейших банках впервые с начала года превысила уровень 7% годовых. Отдельные банки предлагают ставки по вкладам в размере 8% годовых. «В октябре несколько снизились негативные ожидания относительно нового пакета антироссийских санкций. В то же время ключевые банки подняли ставки по депозитам, и это поддержало негативное соотношение оттоков и притоков по фондам облигаций»,— отмечает управляющий директор «Сбербанк Управление активами» Василий Илларионов.

Третий месяц подряд лидирующие позиции по привлечению занимают паевые фонды с более рисковыми стратегиями. По данным Investfunds, объем вложенных средств в фонды смешанных инвестиций в октябре составил 2 млрд руб., что вдвое выше привлечений сентября. В то же время в фонды акций инвесторы вложили только 1,7 млрд руб. против 3,4 млрд руб. месяцем ранее. По словам директора департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктора Барка, сокращение притока в фонды акций в октябре стало результатом ухудшения новостного фона, касающегося глобальных рынков акций. В октябре произошла почти десятипроцентная коррекция индекса S&P 500, которая распространилась на фондовые рынки других стран.

Худшую динамику среди фондов акций продемонстрировали отраслевые фонды высоких технологий. По оценкам “Ъ”, такие фонды в октябре зафиксировали отток, превышающий 0,5 млрд руб. «Технологический сектор в мировом масштабе корректировался активнее других, поскольку вырос сильнее с начала года. Но на динамике притоков-оттоков наших ПИФов это мало отразилось, поскольку было компенсировано притоками в фонды нефтегазового сектора»,— отмечает руководитель управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов.

В ближайшие месяцы участники рынка ожидают, что на фоне роста на рынках вырастет спрос не только на фонды акций, но и на фонды облигаций. «Дополнительным подспорьем в повышении интереса может стать уменьшение опасений, связанных с возможными санкциями США, риторика вокруг которых в последний месяц стихла»,— считает Александр Головцов. По словам Василия Илларионова, инвестиционный спрос вырастет с возвратом к тренду снижения банковских ставок, рост которых имел преимущественно сезонный характер в виде акции до конца года. «Потенциальная доходность фондов облигаций сейчас выше, чем ставки по вкладам»,— отмечает Константин Кирпичев.