Рубль, мир, май

Курс доллара на российском рынке резко пошел вниз, обновив месячный минимум. За пять дней американская валюта потеряла в стоимости почти 2 руб. Укреплению рубля способствуют снижение геополитических рисков, а также рост цен на нефть. С учетом завершения основных налоговых выплат и приближения длинных выходных волатильность на валютном рынке может вырасти, считают аналитики.

На торгах Московской биржи 28 апреля курс американской валюты обновил месячный минимум. В ходе основной торговой сессии он опускался на 35 коп., до 74,53 руб./$ — минимума с 22 марта. По ее итогам курс остановился на отметке 74,69 руб./$. Курс евро после трехнедельного перерыва опускался ниже уровня 90 руб./€, а закрылся на 90,37 руб./€, снизившись за день на 20 коп. Однако за пять дней курсы ведущих валют снизились на 1,91 руб. и 1,82 руб. соответственно.

Укреплению рубля способствует в первую очередь снижение геополитических рисков на фоне отвода российских войск от границы с Украиной.

Добавляет оптимизма инвесторам готовность Владимира Путина провести встречу с президентом США Джо Байденом, а также с президентом Украины Владимиром Зеленским. «Снижение геополитических рисков уменьшает вероятность жестких санкций. В дополнение к этому нормализация внешнеполитической обстановки также позитивно отражается на экономических ожиданиях для бизнеса»,— отмечает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

Снижение геополитической премии благотворно повлияло на спрос на рублевые активы со стороны иностранных инвесторов. По данным «ВТБ Капитала», основанным на данных НРД, за прошлую неделю международные инвесторы сократили вложения в ОФЗ на 51 млрд руб., а с начала месяца — на 140 млрд руб. Однако на этой неделе участники рынка отмечают позитивную динамику в средних и длинных бумагах, которые традиционно интересны нерезидентам. «Для валютного и долгового рынков снижение санкционных рисков — позитивный сигнал, который приводит к нейтральному поведению нерезидентов либо возникновению спекулятивного интереса»,— отмечает господин Евстифеев. Иностранные инвесторы даже приняли участие в состоявшемся во вторник размещении облигаций Москвы (см. “Ъ” от 28 апреля). По данным Московской биржи, они купили 7,2% выпуска (более чем на 2,5 млрд руб.).

Дополнительную поддержку рублю оказывает повышение цены на нефть.

По данным Reuters, в среду стоимость ближайшего контракта на поставку нефти Brent выросла более чем на 2%, до отметки $67,9 за баррель. «Подтверждение ОПЕК+ планов постепенного увеличения добычи трейдеры посчитали признаком уверенности в восстановлении спроса, то есть благоприятным для рынка фактором. Базовым сценарием в ожиданиях инвесторов, судя по характеру торгов, остается сравнительно скорое восстановление в развитых странах деловой и потребительской активности и, как следствие, спроса на энергоносители»,— отмечает старший аналитик «МКБ Инвестиции» Антон Старцев.

До конца апреля рубль также будет поддерживать период налоговых платежей в бюджет, говорит старший экономист банка «ФК Открытие» Максим Петроневич. Однако в преддверии длинных выходных некоторые инвесторы могут захотеть выйти из рубля. «Несмотря на то что биржевые торги будут проводиться 4–7 мая, их активность будет пониженной, что увеличивает риски роста волатильности»,— отмечает Владимир Евстифеев. В отсутствие геополитических раздражителей, по его оценке, курс доллара может опуститься до 74 руб./$.

В то же время в мае давление на валютный рынок начнут оказывать сезонные факторы.

Компании будут увеличивать запасы валюты в преддверии выплаты годовых дивидендов, отмечает Максим Петроневич, население — увеличивать расходы на выездной туризм, хотя в условиях пандемии этот фактор будет носить гораздо менее выраженный характер, чем обычно.