Рынки взвешивают последствия роста доходности облигаций

Фондовые рынки потеряли на какое-то время ориентацию. Во вторник после 7 дней роста индекс S&P 500 снизился на (-0.68%), индекс Мосбиржи на (-0.87%) и утром в среду будет “обсуждаться” вопрос о продолжении коррекции.

На этой неделе произошло то событие, которое ждали с немалой тревогой весь 2018 год – доходности 10 летних казначейских бумаг США закрепились выше 3%. Апрельский выход доходности на 3% был краткосрочным, но и тогда он усиливал коррекционные настроения на фондовом рынке США. Тем не менее того провала по акциям, что был в феврале, сейчас не наблюдается. Так или иначе, более чем 50% вероятность того, что ФРС повысит ставку еще 3 раза в этом году совпадает с хорошими данными по экономике США. Во вторник это касалось розничных продаж, сегодня выйдут данные по промпроизводству и жилищным стартам.

Но, возможно, больше внимание инвесторов будут занимать торговые переговоры в Вашингтоне Китая и США. Агрессивная риторика администрации Белого Дома влияет на инвестиционный климат и касается развивающихся рынков, включая Россию. Торговая война между Китаем и США это шаг к замедлению мирового экономического роста, рост американского доллара является косвенным свидетельством актуализации этого риска. Другой момент косвенной угрозы росту – это реализация в полном объеме американских санкций против Ирана, что ведёт к скачку нефтяных цен, а это не слишком хорошо для экономики Европы.

Текущий потенциал снижения индекса Мосбиржи оцениваем до 2310-2315, однако, среднесрочно сохраняется позитивное внимание. Сегодня обратим внимание на отчет Алросы и Интер РАО, судебное разбирательство в Лондоне вокруг Норильского никеля. Завтра в четверг предполагаем позитивное открытие на Мосбирже.

Основные новости:

- Финансовая отчетность Алросы за первый квартал 2018г. по МСФО;

- Финансовая отчетность Интер РАО за первый квартал 2018г. по МСФО;

- Заседание Совета директоров Газпрома(дивиденды);

- Совет директоров НКНХ рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2017 год;

- Компания В.Потанина Whiteleave купила на свободном рынке 1.5-1.6% акций Норникеля – слушания в Высоком суде Лондона;

- Законопроект об ответных российских мерах принят в первом чтении;

- Минэнерго сформулировало концепцию модернизации старых мощностей электрогенерации до 2035г. ;

- Прибыль Ростелекома по МСФО выросла в первом квартале 2018г. на 15% (г/г), выручка на 8%, компания ожидает рост выручки на 2% в 2018г.;

- Чистая прибыль Газпрома по РСБУ в первом квартале выросла на 14%, выручка на 18%.