Управляющие потратились на оптимизм

Введите запрос для поиска

Скрыть поиск

Управляющие потратились на оптимизм

Портфельные менеджеры крупнейших инвестфондов не сомневаются в быстром восстановлении мировой экономики. В ожидании роста темпов вакцинирования управляющие снижают долю наличности в портфелях. В наибольшем выигрыше оказались акции компаний развивающихся стран, в том числе российских, которые привлекают своей недооцененностью. Однако эксперты отмечают неустойчивость популярности российского рынка из-за возросших геополитических рисков.

Январский опрос портфельных управляющих, проведенный аналитиками Bank of America (BofA), свидетельствует об укреплении оптимизма международных инвесторов относительно перспектив мировой экономики. В анкетировании приняли участие представители 217 фондов, в управлении которых находились активы на сумму $596 млрд. По данным опроса, число портфельных управляющих, уверенных в том, что в течение ближайших 12 месяцев темпы роста мирового ВВП ускорятся, на 90% превысило число тех, кто ждет замедления мировой экономики. Это третий по величине результат за всю историю наблюдений, оптимистичнее управляющие были только в ноябре 2020 года и в марте 2002 года.

Оптимизм управляющих основан на ожиданиях угасания пандемии и снятия ограничительных мер в течение 2021 года в результате массовой вакцинации и других мер борьбы с вирусом. С начала вакцинации уже распространено больше 40 млн доз, причем из них 15 млн — только за прошлую неделю. «Распространение COVID-19 больше не пугает инвесторов, и все большую уверенность набирает вера в рост экономики»,— отмечает управляющий активами «Регион Эссет Менеджмент» Алексей Скабалланович.

Добавляет надежд инвесторам продолжающееся монетарное и фискальное стимулирование. На прошлой неделе избранный президент США Джо Байден представил план поддержки экономики объемом $1,9 трлн. «Заявления монетарных властей США дают основания полагать, что увеличение ставок произойдет лишь после того, как экономика восстановится в достаточной степени, а низкие ставки способствуют увеличению инвестиций в развивающиеся рынки»,— отмечает аналитик «КСП Капитал Управление активами» Михаил Беспалов.

В таких условиях управляющие продолжают сокращать долю наличности в своих портфелях. По данным опроса BofA, средняя доля кэша снизилась с 4% до 3,9%, минимального значения с 2013 года. При этом число управляющих, у которых вложения в акции были выше индикативного уровня, на 53% превысило число тех, у которых показатель был ниже, за месяц показатель вырос на 2 процентных пункта (п. п.). Показатель поднялся до максимального значения с января 2018 года.

Одновременно управляющие меняют инвестиционные предпочтения. По данным опроса BofA, в январе менеджеры фондов увеличили вложения в нефтяном, металлургическом и финансовом секторах, сократив инвестиции в компании здравоохранения и технологий. «В условиях восстановления мировой экономики рынок акций в целом, а в особенности акций компаний циклических секторов, имеет гораздо больше шансов на дальнейший рост, чем на снижение»,— отмечает глава инвестиционного департамента UFG Wealth Management Алексей Потапов. По его словам, данные сектора в большей степени представлены на развивающихся рынках, что формирует ожидания опережающего роста этих рынков.

Число управляющих, у которых вес таких акций в портфелях превысил индикативный уровень, выросло на 7 п. п., до 62%. Столь высоко показатель не поднимался за всю историю наблюдений. При этом управляющие сократили вложения в акции американских компаний. Число тех, у кого вес таких акций в портфелях превысил индикативный уровень, упало на 20 п. п., до 4%.

Российский рынок также оказался в числе выигравших, поскольку на нем доминируют акции циклических компаний. По данным EPFR, за первые две недели года вложения иностранных инвесторов в российские акции превысили $330 млн. По словам Алексея Скабаллановича, рост омрачен рисками новых санкций. «Однако раньше мая Сенат США не будет полноценно работать. В связи с этим ожидать развития санкционного давления можно лишь ближе к лету»,— отмечает господин Скабалланович. Масштаб новых мер в случае их принятия может не оказать существенного влияния на российскую экономику, уточняет Михаил Беспалов, однако новостной фон все же может негативно сказаться на объемах иностранных инвестиций в Россию.

Виталий Гайдаев

Источник: Газета "Коммерсантъ" №9 от 21.01.2021
Тэги:

Читайте также

Сбер запустил новую услугу для безопасного возврата переводов
Сбербанк запустил новую удобную функцию возврата денежных переводов
ВТБ в июне нарастил выдачу ипотеки в ПФО в 1,3 раза
По данным ВТБ, в июне по сравнению с предыдущим месяцем жители ПФО взяли в 1,3 раза больше ипотечных кредитов
Маркеплейсы ждут новые правила: законопроект одобрен в первом чтении
Новый документ стал результатом длительных обсуждений с представителями онлайн- и офлайн-торговли, малого бизнеса и государственных органов
ВТБ: в июне выдачи автокредитов в ПФО выросли на 11%
По предварительным оценкам ВТБ, в июне по сравнению с маем 2025 года жители ПФО взяли в банке более двух тысяч автокредитов на 1,7 млрд рублей
Выгодная тройка: самые доходные рублевые вклады на 6 месяцев, июль 2025
Выгодная тройка: самые доходные рублевые вклады на 6 месяцев, июль 2025
Рассмотрим вклады на 6 месяцев на 500 тысяч рублей с условием оформления в отделениях банков Казани
Спрос на валюту у компаний в России достиг минимума с июля 2024 года
Отношение чистых продаж иностранной валюты к выручке крупнейших экспортеров в апреле достигло отметки в 100%
Срок возведения дома по льготной ипотеке увеличили вдвое. Зачем это нужно
Программа всеобщей льготной ипотеки завершилась еще год назад, но одно из ее условий изменили лишь теперь
ЦБ поменяет нормы резервирования для льготных и реструктурированных кредитов
Центробанк скорректирует нормы резервирования для банков при реструктрузации и выдаче льготных кредитов
ЦБ предложил компаниям оптимизировать отчетность
Текст отчетности нуждается в сокращении и упрощении, более добросовестном раскрытии данных о менеджменте и электронном формате, считает регулятор
ЦБ готов обязать банки считать эффективную доходность по нестандартным вкладам
Регулятор прорабатывает стандарт для вкладов, но пока еще в начале пути