В Казахстане почти в 100 раз выросли внебиржевые операции с евро

В Казахстане в июле резко выросли внебиржевые торги валютой — евро и юанем. Основная часть операций приходится на банки-нерезиденты. Эксперты связывают это с санкциями против валютных торгов на Мосбирже.

Общий объем покупок евро на внебиржевом рынке Казахстана в июле вырос в 98 раз и составил €1,7 млрд против €17,5 млн в июне, следует из статистики Национального банка Казахстана. Первым на нее обратило внимание Frank Media.

Значительно увеличились и продажи евро на внебирже. Так, в июне объем продаж европейской валюты составлял €16,3 млн, а в июле — почти достиг €1,7 млрд. 99% операций (совокупно по покупке и продаже) пришлось на банки-нерезиденты.

Стремительный рост, пусть и не в таких масштабах, произошел и в операциях с китайской валютой. В июне общий объем покупок этой валюты составил 131,5 млн юаней, а в июле — 3,9 млрд юаней. Такая же динамика наблюдалась и в продажах юаней: 119,6 млн в июне против 3,88 млрд юаней в июле. Почти все эти операции (чуть менее 100%) также провели банки-нерезиденты.

Объем операций в долларах, напротив, несколько сократился. Покупки на внебирже в июне составляли $10 млрд, продажи — $9,5 млрд, в июле показатели снизились до $9,96 млрд и $9 млрд соответственно.

Резкий рост таких операций произошел на следующий месяц после остановки торгов долларом и евро в России, вызванной санкциями против Московской биржи и ее дочерних структур. США ввели эти ограничения 12 июня. Торги перешли на внебиржевой рынок. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина, отвечая на вопрос о вероятности приостановки торгов и юанем, подчеркивала, что ЦБ учитывает все риски. При этом она не увидела появления множественных курсов в стране.

О чем это может говорить

Рост оборотов по торгам валютой в Казахстане может быть связан с переходом в эту юрисдикцию части конверсионных операций российского бизнеса после остановки торгов долларом и евро на Московской бирже, не исключают опрошенные РБК эксперты.

Гипотеза о том, что конверсионные операции проще делать через Казахстан, — самая реалистичная, при этом ограничений на переводы между Россией и Казахстаном уже нет, отмечает экономист Bloomberg Economics Александр Исаков. Покупка юаней именно в Казахстане может быть частью изменения механизма расчетов по импорту с Китаем, допускает эксперт.

«Вероятно, компании используют тенге, которые они получают от экспорта в Казахстан напрямую или покупают через банки у экспортеров, для покупки юаней в Казахстане, чтобы уже с местных счетов импортировать товары из Китая. Это может быть быстрее, чем рассчитываться с российских юаневых счетов», — рассуждает Исаков.

Санкции США напрямую не влияют на обращение юаней в России, поэтому торги китайской валютой на Мосбирже продолжаются в обычном режиме. Однако их объемы существенно сократились: в июне среднедневной объем торгов в паре юань/рубль с расчетами «завтра» составлял 141,2 млрд руб., а в июле (с 1-го по 24-е число, после этого биржа приостановила публикацию статистики по китайской валюте) — около 77 млрд руб.

Перемещение капитала в Казахстан оказывает негативное влияние на рубль, но оно небольшое, говорит Исаков. Воздействие на российскую валюту идет через два канала, объясняет он: во-первых, «по сути, растут отток капитала / кредитование торговых контрагентов дебиторкой — аналогичный процесс наблюдался в 2022–2023 годах, когда росли прочие требования к нерезидентам». Во-вторых, с точки зрения российской экономики, «комиссии посредникам в Казахстане и других странах Центральной Азии — это импорт финансовых услуг, что также негативно для валютного курса», добавляет эксперт.

«В предельном консервативном варианте, в котором весь импорт России будет осуществляться через посредников, которые могут взимать порядка 2% [комиссии], мы можем увидеть импорт таких услуг в размере порядка $7 млрд в год, что ослабит курс на порядка 2%. Фактический эффект, скорее всего, будет значительно ниже», — оценивает Исаков.

Резкий рост валютных операций на внебирже Казахстана — это скорее новая реальность, чем единоразовый всплеск объемов, отмечает руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов. Эксперт не видит в этом процессе негатива для рубля. «Ранее основным источником определения курса рубля для ЦБ были биржевые торги, сейчас это внебиржевые сделки внутри России. Сделки за пределами российского контура финансовой системы на определение курса ЦБ влияния не оказывают», — считает Леснов.

Официальный курс доллара на 9 августа, рассчитанный ЦБ на основе данных конверсионных операция российских банков, составляет 86,6 руб., евро — 94,1 руб. Курс юаня на Московской бирже на момент закрытия торгов 8 августа — 11,9 руб.