Банк «Открытие»: укрепления рубля можно ожидать осенью
Осенью мы ожидаем возврат курс рубля в коридор 72,5 – 73 по отношению к доллару и 85,5 – 86 к евро. Текущее ослабление рубля во многом вызвано ожиданиями еще более сильного роста ключевой ставки на следующем заседании Банка России из-за продолжающегося ускорения годового темпа инфляции. Так, темп инфляции в июне вновь достиг высоких 0,7% м/м, годовой темп ускорился до 6,5 % г/г. И хотя более трети этого прироста пришлось на рост цен на путевки в Турцию и не вполне характерный для июня рост цен на плодоовощную продукцию, действие различных временных факторов сохраняется из месяца в месяц и может найти свое отражение в политике Банка России.
Кроме того, влияние на рынок оказывают «ножницы» экспортных пошлин, когда высокие интервенции Минфина, зависящие от цен на нефть месяц назад, наслаиваются на негативную конъюнктуру рынка. В этом случае интервенции остаются высокими, в то время как в отношении экспорта начинают преобладать более консервативные ожидания.
Мы полагаем, Банк России и Минфин не будут принимать дополнительные меры для укрепления рубля, поскольку рубль находится достаточно далеко от своих апрельских максимумов и пока не представляет угрозы для ускорения инфляции. С другой стороны, для Минфина более слабый рубль означает более высокие доходы, которые могут быть направлены на уменьшения дефицита бюджета.
Кроме того, влияние на рынок оказывают «ножницы» экспортных пошлин, когда высокие интервенции Минфина, зависящие от цен на нефть месяц назад, наслаиваются на негативную конъюнктуру рынка. В этом случае интервенции остаются высокими, в то время как в отношении экспорта начинают преобладать более консервативные ожидания.
Мы полагаем, Банк России и Минфин не будут принимать дополнительные меры для укрепления рубля, поскольку рубль находится достаточно далеко от своих апрельских максимумов и пока не представляет угрозы для ускорения инфляции. С другой стороны, для Минфина более слабый рубль означает более высокие доходы, которые могут быть направлены на уменьшения дефицита бюджета.
Читайте также
Выгодная тройка: валютные годовые вклады с максимальной доходностью, май 2024
Рассмотрим максимальные ставки по вкладам в долларах США
Банк России увеличит продажи валюты на внутреннем рынке в 10 раз
ЦБ в 10 раз увеличит объем продаж валюты и золота на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила
FT: российские компании удлиняют цепочки банков-посредников для обхода санкций
Российскому бизнесу пока удается адаптироваться, однако это несет все большие издержки
Эксперты оценили свое влияние на «кол», а работу чиновников — на «тройку»
Что еще думают экономисты о государстве, гражданском обществе и неравенстве
Сбербанк сохранил дневные ограничения на переводы после новых правил ЦБ
Сбербанк позволяет переводить до ₽30 млн в месяц без комиссии лишь при соблюдении суточного лимита
Подключиться к программе долгосрочных сбережений можно во всех офисах ВТБ
ВТБ расширяет возможность подключения к программе долгосрочных сбережений
Россияне стали брать меньше автокредитов
Рынок автокредитов начал замедляться
Депутаты предложили открыть семьям «моментальный доступ» к маткапиталу
В Госдуме предложили разрешить тратить материнский капитал на улучшение жилищных условий до наступления трехлетия ребенка
ЦБ прорабатывает механизмы ограничения комиссий за снятие наличных с кредиток
Регулятор видит злоупотребления со стороны отдельных банков
В Госдуме придумали, как заставить платить злостных алиментщиков
В России появится реестр злостных неплательщиков алиментов