Инфляционные ожидания вернулись на траекторию снижения

Инфляционные ожидания граждан России на перспективу одного года, по данным опроса агентства «инФОМ», в апреле понизились с 13,4% до 12,9%, вернувшись к уровням начала прошлой осени. Эта динамика объясняется тем, что фактор повышения НДС и тарифов на коммунальные услуги уже учтен в потребительских ценах, а их скачки в отдельных категориях продовольствия прекратились. В марте ретейлеры и население ожидали, что трудности с импортом товаров из Ирана могут привести к резкому повышению стоимости плодоовощной продукцию, но влияние иранского фактора на общую динамику цен на продукты оказалось слабым, так как доля импорта из исламской республики в Россию невелика.

Крепкий рубль в марте и первой половине апреля тоже сыграл положительную роль в снижении инфляционных ожиданий, так как месяцем ранее многие россияне опасались резкого подорожания импорта из-за ослабления рубля в феврале. Недельная инфляция потребительских цен с начала апреля показывает замедление, а с 3 по 10 апреля показатель вышел в ноль. Отметим, что наблюдаемая населением инфляция в апреле снизилась с мартовских 15,6% до 14,6%, то есть вернулся почти на уровень начала года. Мы еще месяц назад говорили, что мартовский скачок инфляционных ожиданий и показателя наблюдаемой инфляции – временное явление, вызванное как временными скачками цен на отдельные товарные группы, так и напряженной геополитической ситуацией. С учетом снижения официальной инфляции в марте прогнозируем снижение ставки ЦБ на 0,5 базового пункта, до 14,5%, по итогам заседания 24 апреля, также ожидаем от регулятора более мягкого сигнала рынкам.